چکیده:
تحقیق پیش رو در نظر دارد رابطه بین ساختار سرمایه و ساختار مالکیت در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار دهد. برای آزمون فرضیه با استفاده از روش آماری داده های پانل1، تلاش شد تا چهار الگو بر اساس متغیرهای تعریف شده ارائه شود. نمونه آماری شامل 90 شرکت منتخب طی سالهای 1382 تا 1387 در قالب یک تحقیق توصیفی- همبستگی، این رابطه را به منظور آگاه ساختن سرمایه گذاران و اعتباردهندگان در تصمیم گیری نسبت به سرمایه گذاری و یا اعطای اعتبار مورد بررسی قرار می دهد. شواهد تجربی نشان می دهد که رابطه منفی و معنی داری بین ساختار سرمایه و ساختار مالکیت وجود دارد. با توجه به نتایج گرچه مشخص نیست ساختار سرمایه موجد ساختار مالکیت است یا برعکس به نظر می رسد لازم است سرمایه گذاران و اعتباردهندگان هر دو ساختار سرمایه و ساختار مالکیت را در زمان تصمیم گیری نسبت به سرمایه گذاری و اعتباردهی مد نظر قرار دهند.
خلاصه ماشینی:
"جدول شماره 4:نتایج تخمین الگوهای اول و دوم با الگوی تأثیرات ثابت(به تصویر صفحه مراجعه شود)در این تحقیق شواهد نشان میدهد که ارتباط مثبت معنیداری بین ساختار داراییها وتعداد سهام در اختیار سرمایهگذاران نهادی وجود دارد.
نجار و تیلور(2008)به این نتیجه رسیدند که بین نقدینگیشرکتها و ساختار مالکیت شرکتها ارتباط مثبت هست؛زیرا نسبت زیاد نقدینگی میتواندبرای سرمایهگذاران نهادی نشاندهنده این باشد که شرکتها به آسانی میتوانند به تعهداتخود عمل کنند و کمتر در معرض ورشکستگی قرار گیرند.
&%00405SHDG004G% جدول شماره 5:نتایج تخمین الگوهای سوم و چهارم با الگوی تأثیرات مثبت(به تصویر صفحه مراجعه شود) تیجهگیری و پیشنهادهای تحقیق این تحقیق به دنبال شناخت رابطه بین ساختار سرمایه و ساختار مالکیت شرکتها است.
براساس این نتایج،شرکتهایی که مالکیت آنها در اختیار سرمایهگذاران نهادی است به استفاده از اهرم کمتری تمایل دارند؛از اینرو پیشنهاد میشود،که در تحقیقات آینده اثر مالکیتهای مدیریتی،شرکتی و خارجی نیز براهرم و ساختار سرمایه بررسی شود.
ادداشتها (1)- Panel data (2)- Institutional Investors (3)- Najjar and Taylor (4)- Modigliani and Miller (5)- Seifert (6)- Akhtar (7)- Ahn (8)- Huang and Song (9)- Tsai and Gu (10)- Hasan (11)- Bushee (12)- Pooled model (13)- Lagrange (14)- Hausman (15)- Random Effects Model (16)- Fixed Effects Model (17)- All-enccompassing (18)- Reduced-from equations (19)- Chaganti and Damanpour (20)- Bathala (21)- Tong and Ning (22)- Rajan and Zingales (23)- Booth نابع و مأخذ {E-بابایی،زکلیکی؛و محمد علی احمدوند(1387).
"Does capital structure affect institutional investor choces?"The Journal of Investing,Vol. 28,pp."