Abstract:
این پژوهش همبستگی متغیر با زمان بین داراییهای عمده از قبیل نفت، سکه و نرخ ارز را در ایران بررسی میکند. از آنجا که سرمایهگذاری از عوامل مهم، کلیدی و موثر در رشد و توسعه اقتصادی کشورها محسوب میشود، تجهیز و هدایت وجوه موجود در کشورها، به سوی بخشهای تولیدی و صنعتی امری اجتناب ناپذیر است. همچنین شناخت همبستگی بین متغیرهای مالی به سرمایهگذار امکان می دهد تا ریسک کلی سبد داراییشان را احتمالا بدون این که بازده به خطر بیفتد، کاهش دهند. از این رو، در این پژوهش با استفاده از دادههای ماهانه قیمت نفت، سکه و نرخ ارز برای دوره فروردین 1370 تا اسفند 1389 و با به کارگیری نرم افزار G@RCH6[1]، همبستگی متغیر با زمان داراییهای عمده در ایران با روش همبستگی شرطی پویای گارچ (DCC-GARCH)[2] بررسی شده است. تحلیلها در وضعیت بحران مالی جهانی (2008) صورت گرفته و نتایج تحقیق نشان میدهد که همبستگی شرطی بین داراییها متغیر با زمان است و بحران مالی جهانی باعث تغییرات قابل توجهی در همبستگیهای پویا بین داراییهای مختلف شده است.
This study investigates the time-varying correlations among oil and coin prices، and exchange rate in Iran. Since investment is a key factor in economic growth and development، so the necessary funds should be provided and directed towards manufacturing and industrial sectors. In addition، understanding the relationships among financial variables allows to the investor to reduce overall portfolio risk without harming to the return on investment. In this paper we use monthly data of the oil and coin prices، and exchange rate in Iran over the period 1991:3 to 2011:2 and examine time-varying correlations using Dynamic Conditional Correlation - Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (DCC-GARCH) approach by G@RCH6 software. The analyses made in milieu of the world financial crisis (2008) show that the conditional correlations among assets are time-varying and world financial crisis causes significant changes in dynamic relationships among assets under study in Iran.
Machine summary:
"از این رو، در این پژوهش با استفاده از دادههای ماهانه قیمت نفت ، سکه و نرخ ارز برای دوره فروردین ١٣٧٠ تا اسفند ١٣٨٩ و با به کارگیری نرم افزار G@RCH٥٦، همبستگی متغیر با زمان داراییهای عمده در ایران با روش همبستگی شرطی پویای گارچ (DCC-GARCH)٦ بررسی شده است .
نتایج همبستگی با روش DCC-GARCH نشان داد که بدون در نظر گرفتن منشأ نوسانات قیمت نفت ، این متغیر یک اثر منفی بر بازار سهام دارد و تنها در سال ٢٠٠٨ که بحران مالی جهانی اتفاق افتاده است ، قیمت نفت همبستگی مثبت با بازارهای سهام را نشان میدهد.
معرفی مدل در این پژوهش ، از دادههای ماهانه قیمت نفت ، قیمت سکه و نرخ ارز بازار آزاد در دوره زمانی فروردین ١٣٧٠ تا اسفند ١٣٨٩ و از مدل همبستگی شرطی پویای گارچ (DCC-GARCH) جهت بررسی وجود همبستگی پویا بین داراییهای مختلف استفاده میشود.
76 Log-likelihood مأخذ: یافته های تحقیق حال به مقایسه نتایج این تحقیق با سایر مطالعات پرداخته میشود: مطالعات روش تحقیق نتیجه تحقیق کریم زاده (١٣٨٥) ARDL ارتباط منفی بین شاخص قیمت سهام بورس تهران با نرخ ارز حقیقی ابونوری و مشرفی (١٣٨٥) ARDL ارتباط مثبت قیمت نفت و نرخ ارز واقعی با شاخص قیمت سهام پتروشیمی ایران صمدی (١٣٨٦) GARCH تأثیر بیشتر شاخص قیمت جهانی طلا بر شاخص قیمت سهام نسبت به قیمت نفت پیرائی و شهسوار (١٣٨٧) ARDL ارتباط معکوس بین شاخص قیمت سهام به نرخ ارز فیلیس و همکاران (Filis, G."