Abstract:
بر اساس تئوری نمایندگی، حسابرسی نقش با اهمیتی را در راهبری رفتارهای فرصتطلبانه مدیران ایفا میکند. در این پژوهش کیفیت حسابرسی شامل اندازة موسسة حسابرسی و چگونگی تاثیر آنها بر ارتباط بین جریانهای نقد آزاد و کیفیت گزارشگری مالی مورد بررسی قرار میگیرد. به همین منظور، دادههای مربوط به شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دورة زمانی 1386 تا 1392 استخراج و از الگوی رگرسیونی دادههای ترکیبی برای آزمون فرضیهها استفاده شد. نتایج پژوهش نشان میدهند که بین کیفیت حسابرسی، جریانهای نقد آزاد و کیفیت گزارشگری مالی رابطة منفی و معنیداری وجود. همچنین، نتایج حاکی از این است که با افزایش اندازة موسسة حسابرسی، ارتباط بین جریانهای نقد آزاد و کیفیت گزارشگری مالی منفی و معنیدارتر میشود. مدیران مایل به سرمایهگذاری جریانهای نقد آزاد در پروژههای با منفعت شخصی هستند و از رویههای پیشبینی شده پیروی نکرده و حتی از خالص ارزش فعلی منفی پروژه چشمپوشی میکنند. برخی از فعالیتهای سرمایهگذاری در مجموع ممکن است که بازدهی مثبت داشته باشند ولی این بازدهی کمتر از هزینة سرمایه است.
According to agency theory, auditing plays an important role in leading opportunistic behaviors of managers. In this research, we examined the audit quality including size of audit enterprise and how they influence the relationship between free cash flow and the quality of financial reporting. Therefore, Tehran Stock Exchange data were extracted for the period of 1386 to 1392 and the hypotheses were tested with a regression model. The results show that there is a significant negative relationship between the quality of auditing, free cash flow and the quality of financial reporting. Also, the result showed that the relationship between free cash flow and the quality of financial reporting is more meaningful and negative when CPA firm size increases. Managers willing to invest free cash flows in projects with personal gain did not follow the foreseen procedures and even ignored negative net present value projects. Total investment of some activities may have a positive ROI, but ROI is less than the cost of capital.