Abstract:
درمحیط رقابتی امروز ارزیابی مناسب عملکرد شرکتها نه تنها برای سرمایه گزاران و اعتبار دهندگان بلکه برای شرکتهای رقیب نیزمهم و قابل توجه میباشد، چرا که این ارزیابی برای توسعه بخشهای جدید و بهبود بهرهوری بخشهای موجود مناسب میباشد. هدف از این مطالعه ارائه مدلی فازی برای ارزیابی عملکرد شرکتهای صنعت سیمان بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از نسبتهای مالی و با در نظر گرفتن ترجیهات تصمیم گیرندگان مختلف میباشد.صنعت سیمان از صنایع پایه بوده که نقش اساسی در توسعه زیربناهای اقتصادی کشور بر عهده داشته و دارد. هدف از این مطالعه ارائه مدلی فازی برای ارزیابی عملکرد شرکت های صنعت سیمان بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از نسبت های مالی و با در نظر گرفتن ترجیحات تصمیم گیرندگان مختلف می باشد. این مطالعه بر مبنای FAHP و TOPSIS است، که در آن از FAHP برای تعیین وزن معیارهای مختلف تصمیم گیرندگان استفاده شد و در انتها با استفاده از رویکرد TOPSIS شرکت های صنعت سیمان رتبه بندی گردید. در این پژوهش نسبت های مالی متفاوتی برای ارزیابی مورد استفاده قرار گرفته اند. از نسبت های نقدینگی به منظور سنجش توانایی شرکتها برای انجام تعهدات کوتاه مدت در سررسید استفاده شده است که با توجه به نتایج به دست آمده، شرکت سیمان قاین رتبه اول، شرکت سیمان دشتستان رتبه دوم و شرکت سیمان کرمان رتبه سوم را از نظر این شاخص کسب کرده اند. از نسبت های اهرمی به منظور سنجش توانایی شرکت برای انجام تعهدات کوتاه مدت و بلندمدت استفاده شده است که با توجه به نتایج به دست آمده شرکت سیمان خزر رتبه اول، شرکت سیمان مازندران رتبه دوم و شرکت های سیمان بجنورد و دشتستان به طور مشترک رتبه سوم را از نظر این شاخص کسب کرده اند. از نسبت های فعالیت به منظور سنجش چگونگی سرمایه گذاری در دارایی هایی که برای شرکت ایجاد درآمد می کنند استفاده شده است که با توجه به نتایج به دست آمده شرکت سیمان غرب رتبه اول، شرکت سیمان فارس و خوزستان رتبه دوم و شرکت سیمان بهبهان رتبه سوم را از نظر این شاخص کسب کرده اند. از نسبت های سودآوری به منظور سنجش توانایی شرکت در ایجاد درآمد مازاد بر هزینه استفاده شده است که با توجه به نتایج به دست آمده شرکت سیمان قاین رتبه اول، شرکت سیمان دشتستان رتبه دوم و شرکت سیمان بهبهان رتبه سوم را از نظر این شاخص کسب کرده اند. از نسبت های رشد به منظور سنجش وضعیت شرکت در صنعت مورد فعالیت استفاده شده است. که با توجه به نتایج به دست آمده شرکت سیمان غرب رتبه اول، شرکت سیمان ایران گچ رتبه دوم و شرکت سیمان بجنورد رتبه سوم را از نظر این شاخص کسب کرده اند. و در نهایت با استفاده از رویکرد TOPSIS شرکت ها از نظر عملکرد رتبه بندی شدند که شرکت سیمان قاین رتبه اول، شرکت سیمان ایلام رتبه دوم و شرکت سیمان غرب رتبه سوم را کسب کردند.
The Cement Industry is one of the key industries، which plays an essential role in the development of a country's economic infrastructure. The purpose of this study is to present a fuzzy model to evaluate the performance of Tehran Stock Exchange cement firms into account using financial ratios and taking into account the preferences of different decision makers. This study is based on FAHP and TOPSIS. FAHP method is used in determining the value of the criteria of various decision makers، and finally ranking of the firms is determined by TOPSIS method. In the present study، different financial ratios have been used for evaluation. The liquidity ratios are used to assess the ability of companies to perform short-term obligations within deadline. According to obtained results، the following companies have respectively achieved the first، second، and third ranks: Ghaen Cement Co.، Dashtestan Cement Co.، and Kerman Cement Co. The Leverage Ratios are used to assess the company's ability to perform short-term and long-term liabilities. According to results، Khazar Cement Co. has achieved the first rank، Mazandaran Cement Company the second rank، and Bojnourd and Dashtestan Cement Companies have been jointly ranked the third. The Activity Ratios are used to assess how to invest in assets that generate income for their company. According to the results، Gharb Cement Co. has achieved the first rank، Fars and Khuzestan Cement Co. the second rank، and Behbahan Cement Co. has been ranked the third. The profitability ratios are used to assess the company's ability to generate revenue in excess of the cost. According to the results، Ghaen Cement Co. has achieved the first rank، Dashtestan Cement Co. the second، and Behbahan Cement Co. has been ranked the third. The Growth ratios are used to assess the activities of companies in the industry. According to the results، Gharb Cement Co. has achieved the first rank، Iran Gach Cement Co. the second، and Bojnourd Cement Co. has been ranked the third. And finally using the TOPSIS approach، the companies were ranked in terms of performance. According to the results، Ghaen Cement Co. has achieved the first rank، Ilam Cement Co. the second، and Gharb Cement Co. has been ranked the third.
Machine summary:
"(Ertugrul & Karakasoglu, 2009) گردش حساب های دریافتی، گردش موجودی، گردش دارایی جاری، نرخ گردش کل دارایی ها و نرخ گردش حساب های پرداختی از جمله نسبت هایی است که در این مقاله استفاده می شود: (رجوع شود به تصویر صفحه) نسبت های سودآوری: سودآوری به توانایی شرکت به ایجاد درآمد مازاد بر هزینه می گویند(Foster,1978) عملکرد مطلوب شرکت در گذشته این اطمینان نسبی را به سرمایه گذاران میدهد که شرکت در کسب سود از منابع جدید نیز موفق خواهد بود.
(Ertugrul & Karakasoglu, 2009) رشد فروش، رشد سود عملیاتی، رشد حقوق صاحبان سهام و رشد دارایی ها از جمله نسبت هایی است که مورد استفاده قرار می دهیم: (رجوع شود به تصویر صفحه) برنامه ریزی فازی سلسله مراتبی (Fuzzy Analytic Hierarchy Process) فرآیند تحلیل سلسله مراتبی(AHP) ،یکی از معروفترین فنون تصمیم گیری چند شاخصه است که توسط توماس.
ماتریس مقایسات زوجی شاخصها نسبت به هم از دیدگاه تصمیم گیرنده گان (رجوع شود به تصویر صفحه) ( (رجوع شود به تصویر صفحه) و سپس با استفاده از نرمال سازی وزنهای نرمال(به هنجار) هر یک از شاخص های اصلی محاسبه گردید: درزیر ارزشهای موزون شده برای هر یک از شاخص های اصلی، به تفکیک شرکت ارائه میشود: ارزشهای موزون شده هر یک از شاخصهای اصلی (رجوع شود به تصویر صفحه) (رجوع شود به تصویر صفحه) در نهایت با استفاده از رویکرد TOPSIS شرکت های مورد بررسی رتبه بندی شد که در جدول زیر آورده شده است: رتبه بندی عملکرد شرکتهای سیمانی در سال مالی 1388 (رجوع شود به تصویر صفحه) نتیجه گیری: با توجه به نتایج بدست آمده از نظر شاخص " نسبت های نقدینگی " شرکت سیمان قاین رتبه اول،شرکت سیمان دشتستان رتبه دوم و شرکت سیمان کرمان رتبه سوم را کسب کرده اند."