Abstract:
هدف این مقاله بسط مجموعهای از معادلات جبری و نظری و همچنین مدلهای تجربی برای تبیین، اندازهگیری و کنترل مولفههای موثر بر فرایندهای ایجاد اقلام تعهدی در سطح شرکت است. به لحاظ نظری انتظار میرود این گونه مولفههای شرکتی، به طور متعامل با شوکهای فروش، باعث تغییر اقلام تعهدی عادی سرمایه در گردش شوند. بر اساس مشاهده 2642 از شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1380 تا 1394 ، یافتهها نشان میدهد که ناهمگونی در فرایندهای ایجاد اقلام تعهدی در شرکتهای درون یک صنعت، خطای اندازهگیری مدل جونز را که در قالب قدر مطلق باقیماندههای مدل اندازهگیری میشود، افزایش میدهد. نتایج برازش مدل تعهدی پیشنهادی، که به صورت پانلی در سطح 17 صنعت و به صورت سری زمانی در سطح 200 شرکت برازش گردید، نشان میدهد که تصریح مولفههای موثر بر فرایندهای ایجاد اقلام تعهدی باعث افزایش توان توضیحدهندگی متغیرهای مشاهدهشده میگردد.
Machine summary:
بـرای پاسخ به این پرسش ، در این تحقیق بررسی میشـود کـه آیـا بـین نـاهمگونی در فراینـدهای ایجاد اقلام تعهدی، که با انحراف معیار مشخصه های اقلام تعهـدی در هـر صـنعت سـنجیده میشود، و خطای اندازه گیری اقلام تعهدی غیرعادی که برابر قدر مطلـق بـاقی مانـده هـای نسخه پانلی مدل جونز که در سطح صنعت برازش شده است ، رابطه معنـیدار مثبـت وجـود دارد یا خیر.
اگـر فـرض کنـیم سیاست کلی و عادی واحد تجاری در خصوص نسبت فروش های اعتباری و دوره سررسید مطالبات فروش های اعتباری در یک مشخصه α، کسـری از خریـدهای دوره کـه بـه عنـوان موجودی پایان دوره نگهداری میشود، میزان تعدیل موجودی پایان دوره برای رسـیدن بـه موجودی هدف ، و نسبت سود به فروش به ترتیـب در مشخصـه هـای φ،λ ، و π، و سیاسـت شرکت در خصوص خریدهای اعتباری و دوره سررسید آنها در مشخصـه β خلاصـه شـود، آنگاه سطح اقـلام تعهـدی عـادی سـرمایه در گـردش تـابعی از شـوکهـای فـروش و ایـن مشخصه ها خواهد بود: (∆,)=(,,,,,Δ,) جونز، اثر کلی این مشخصه ها را در ضریب تجربی تغییر فـروش () سـرجمع و مضـافا مدل تعهدی خود را به صورت سری زمانی برازش کـرد.
بـا فـرض ایـن کـه اسـتهلاک کسـر k از ناخـالص امـلاک، ماشـین آلات و تجهیـزات اسـت (مطـابق جونز)، اقلام تعهدی برابر خواهد بود با: رابطه ١٩ (رجوع شود به تصویر صفحه) مدل های تجربی برای برآورد و اندازه گیری معین گرهای اقلام تعهدی در این تحقیق ، به منظور برآورد معین گرهای مخـتص شـرکت α، ،φ و β از مـدل هـای رگرسیونی زیر که به صورت سری زمانی برای هر شرکت برازش میشوند، استفاده میشـود.