Abstract:
هدف اصلی این مطالعه بررسی اثر بازار مسکن بر بخش واقعی اقتصاد و نقش آن در شکلگیری یا تداوم چرخههای تجاری است. در این راستا از یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی استفاده شده است که ویژگی بارز آن در نظرگرفتن دو گروه خانوار با عوامل تنزیل متفاوت است. خانوارهایی که دارای عامل تنزیل بیشتری هستند، پسانداز، انباشت سرمایه و تولید در اقتصاد را به عهده دارند و به خانوارهای دسته دوم که دارای عامل تنزیل کمتر هستند، وام میدهند. میزان وام دریافتی این خانوارها وابسته به ارزش مسکنی است که در اختیار دارند. وابسته نمودن مقدار وام دریافتی به ارزش مسکن، در واقع، لحاظ اثر وثیقهای است که توسط برنانکه (1995) مطرح شده است و کانالی است که بخش مسکن از این طریق میتواند بخش واقعی اقتصاد را تحت تأثیر قرار دهد. برای برآورد الگو، از ترکیب کالیبراسیون و رویکرد بیزی استفاده شده است. برآورد پارامترها با استفاده از دادههای فصلی ده متغیر اصلی اقتصاد کلان در بازه 1384 تا 1396 صورت گرفته است. نتایج توابع واکنش آنی حاکی از تأثیر مثبت شوک ترجیحات مسکن (شوک تقاضای مسکن) بر قیمت حقیقی مسکن، سرمایهگذاری در بخش مسکن و غیر مسکن، مصرف حقیقی و تولید ناخالص داخلی حقیقی است. همچنین برای مشخص شدن کانال اثرگذاری مسکن بر متغیرهای بخش واقعی، اثر وثیقهای در مدل صفر در نظر گرفته شد و توابع واکنش آنی مجدداً رسم شد. نتایج نشان داد که کانال اثر وثیقهای یکی از مهمترین کانالهای اثرگذاری بخش مسکن بر بخش واقعی اقتصاد است
Machine summary:
com تاريخ دريافت : ٩٧/٠٨/١٢ تاريخ پذيرش : ٩٨/٠١/٢٥ چکيده هدف اصلي اين مطالعه بررسي اثر بازار مسکن بر بخش واقعي اقتصاد و نقش آن در شکل گيري يا تداوم چرخه هاي تجاري در ايران است .
1 Business Cycles 2 Stiglitz 3 Ferrara and Koopman با توجه به آنچه عنوان شد، براي اينکه بتوانيم رفتار چرخه هاي تجاري (ايران ) را مدلسازي نماييم ، لازم است تا شناخت کافي از نقش بازار مسکن در اقتصاد کسب نماييم .
3 Real Business Cycle Model مک گراتان ١ و همکاران (١٩٩٧) در مطالعه اي با استفاده از روش تعادل عمومي پوياي تصادفي به بررسي نقش بازار مسکن در چرخه هاي تجاري پرداختند.
نتايج ، نشان ميدهد که وارد کردن بخش مسکن به مدل تعادل عمومي سبب به دست آمدن نتايج متفاوتي در خصوص نحوه اثرگذاري ماليات ها بر اقتصاد (در مقايسه با زماني که بازار مسکن در مدل وجود ندارد) ميشود؛ بنابراين لازم است که اين بخش را در مدلسازي چرخه هاي تجاري مورد توجه قرار دهيم .
اما از سوي ديگر، اثر وثيقه اي بازار مسکن ، به شکل قابل توجهي سبب بهبود 1 McGrattan 2 Iacoviello ٣ منظور از مکانيزم پولي، فرآيندي است که در آن ، تغييرات در کل هاي پولي به بخش واقعي اقتصاد منتقل ميشود.
نتايج تحقيق ، 1 Leamer 2 Goodhart and Hofmann 3 Panel Vector Autoregression 4 Ferrara and Koopman 5 Multivariate Unobserved Component Model حاکي از آن است که رابطه قوي بين چرخه هاي تجاري و چرخه هاي بازار مسکن در سه کشور ايتاليا، فرانسه و اسپانيا وجود دارد.