Abstract:
در این پژوهش تاثیر مدیریت سود و ساختار سرمایه بر محافظهکاری سود آزمون شدهاست. محافظهکاری یکی از خصوصیات کیفی اطلاعات حسابداری است که لازم است سود گزارش شده از اندازه متعادلی محافظهکاری برخوردار باشد. فرضیههای تحقیق پیشبینی میکنند که مدیریت سود، موجب بیش یا کم محافظهکاری میشود. همچنین، شرکتهایی که از حقوق مالکانه بیشتری در ساختار سرمایه خود استفاده کردهاند، محافظهکاری بیشتری را در سود خود اعمال میکنند. به منظور آزمون فرضیهها، مقادیر محافظهکاری سود و اقلام تعهدی اختیاری (به عنوان نماینده مدیریت سود)، برای 303 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در طی دوره زمانی 1387-1381 (در مجموع 1530 مشاهده شرکت-سال) اندازهگیری شده است. برای آزمون مدلهای تحقیق از روش پانل دیتا و مدلهای رگرسیونی چند متغیره استفاده شده است. نتایج به دست آمده نشان میدهد که نخست، مدیریت سود، صرف نظر از جهت آن، باعث افزایش محافظه کاری میگردد. دوم، شرکتهایی که اقدام به مدیریت سود کاهشی میکنند، سود محافظه کارانه تری را گزارش میکنند که نشان دهنده بیش محافظه کاری است. سوم، شرکتهایی که از طریق اقلام تعهدی مثبت، به مدیریت سود افزایشی مبادرت میورزند، محافظه کاری کمتری را در گزارشگری خود اعمال میکنند. نهایتا، ساختار سرمایه نیز بر اندازه محافظه کاری سود تاثیر گذار است. شرکتهایی که در تامین مالی خود بیشتر از حقوق صاحبان سهام استفاده کردهاند محافظه کاری بیشتری را در اندازهگیری سود اعمال کردهاند.
In this study we investigate the effects of earnings management (EM) and Capital Structure (CS) on Earnings Conservatism (EC). Conservatism is one of most important accounting information attributes and reported earnings must have a balanced magnitude of EC. Based on study hypotheses, it is predicted that EM affect equilibrium of EC. That is, EM results in over-conservatism or under-conservatism. Furthermore, tradeoff between equity and debt in CS of firms can affect EM incentives and thereby it can affect EC. In explicit word, it is predicted firms with more financed by equity have more conservative earnings. In order to test hypotheses, EC and discretionary accruals (as as proxies of EM) are measured for 303 firms during 2002-2009 period (totally 1530 firm-year observations). Results show that an increase in absolute values of discretionary accruals is accompanied by increase in magnitude of EC. Firms that engaged in downward EM have more conservative earnings (over-conservatism). In contrast, firms with upward EM have less conservative earnings (under-conservatism). Finally, firms with more financed by equity have more conservative earnings, than others