Abstract:
افزایش توجه به صنایع غذایی و ورود شرکتهای فعال در این زمینه به بورس اوراق بهادار از جمله مهترین عاملهای تاثیرگذار در سرمایهگذاری بخش خصوصی و سرمایهگذاران خارجی است که سبب افزایش در سوددهی، ارزش افزوده و رشد بخش کشاورزی خواهد شد. از این رو، ورود شرکتهای صنایع غذایی به بورس اوراق بهادار میتواند به جهتدهی سرمایهگذاران در بازار سرمایه بخش کشاورزی کمک شایانی بکند. در این بررسی، تلاش شده است تا رابطه بین رشد و سودآوری کل صنعت و سه زیرصنعت غذایی بورس اوراق بهادار تعیین شود. الگوی ارتباط میان رشد (نرخ رشد دارایی، نرخ رشد فروش و نرخ رشد اشتغال) و محدودیت مالی (نقدینگی و جریان پول نقد) بر سودآوری کل صنعت غذایی بورس اوراق بهادار طی سالهای 1389 الی 1398 برای ۲۱ شرکت بورس اوراق بهادار بررسی شد. نتایج نشان میدهد متغیر نرخ رشد اشتغال، نرخ رشد دارایی و نرخ رشد فروش به عنوان متغیرهای رشد شرکت و متغیر جریان وجوه نقد به عنوان محدودیت مالی، بر متغیر بازده دارایی به عنوان شاخص سودآوریهای شرکتهای صنایع غذایی بورس اوراق بهادار اثری مثبت و معنادار دارند. از سوی دیگر، متغیر نقدینگی به عنوان محدودیت مالی، اثری منفی و معنادار بر سودآوری شرکتهای مورد بررسی دارد. از این رو، اگر مدیران به دنبال سود پایدار هستند، بایستی توجه به رشد شرکت و عاملهای تشکیلدهنده آن را در دستور کار خود قرار دهند.
Increasing attention to the food industry and the entry of companies active in this field in the stock market is one of the most important factors influencing private sector investment and foreign investors, which will increase profitability, added value and growth in the agricultural sector. Therefore, the entry of food industry companies in the stock market can help to orient investors in the capital market of the agricultural sector. In this study, an attempt is made to determine the relationship between growth and profitability of the entire industry and the three food industry sub-industries of the stock exchange. The relationship between growth (asset growth rate, sales growth rate and employment growth rate) and financial constraints (liquidity and cash flow) on the profitability of the entire food industry of the stock exchange during the years 1389 to 1398 was examined for 21 stock exchange companies . The results show that the variables of employment growth rate, asset growth rate and sales growth rate as corporate growth variables and cash flow variable as financial constraint have a positive and significant effect on asset return variable as corporate profitability index. Food industry companies have stock exchanges. On the other hand, the liquidity variable as a financial constraint has a negative and significant effect on the profitability of the companies under study. Therefore, if managers are looking for sustainable profits, they should also pay attention to the growth of the company and its constituents.
Machine summary:
با توجه به ادبیات موضوع ، شاخص های چندی برای اندازه گیری سودآوری شرکت های بورس اوراق بهادار استفاده میشود که از جمله آن ها میتوان به ارزش افزوده اقتصادی(EVA)٢، ارزش افزوده بازار (MVA)٣، سود خالص ، بازده دارایی (ROA)٤، بازده حقوق صاحبان سهام (ROE)٥، و بازده فروش (ROS)٦ اشاره کرد که در این میان ، نسبت بازده داراییها (ROA) ، بازده صاحبان سهام (ROE) و بازده فروش (ROS) مهم ترین شاخص های استفاده شده در تحلیل سودآوری میباشند ( ;٢٠٠٢ ,Almasi ٢٠٠٨ ,Qezel soflu &Saeedi ;٢٠٠٣ ,Omran).
در این پژوهش برای بررسی سودآوری شرکت به عنوان متغیر وابسته مدل ، بر مبنای نتایج بررسیهای (٢٠١٥) Yoo and Kim، (٢٠٠٦) Padachi،Yolanda and (٢٠١٩) Beatriz ،(٢٠١٦) Ebrahimpor et al و (٢٠١١) Piri et al، از بازده دارایی (ROA) که به صورت نسبت سود پس از کسر بهره و مالیات به کل داراییها محاسبه میشود، استفاده شده است .
نتایج برآورد الگوی اثرهای ثابت نشان داد که نرخ رشد فروش به عنوان متغیر رشد شرکت ، در صنعت مواد غذایی بورس اوراق بهادار رابطه ای مثبت و معنادار به لحاظ آماری بر سودآوری شرکت ها دارد.
(2016) Investigating the Relationship between Liquidity and Financial Leverage on the Profitability of Companies Listed on the Tehran Stock Exchange (Automotive and Parts Manufacturing, Chemical and Pharmaceutical Industries), Management and Accounting Research Monthly.
Investigating the relationship between profit and sales growth; Evidence from Tehran Stock Exchange, International Conference on Management Economics and Social Sciences.