Abstract:
هدف اصلی این مقاله، شناسایی و رتبهبندی عوامل موثر بر ثبات مالی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. به منظور شناسایی عوامل مؤثر بر ثبات مالی شرکتها، ضمن مرور مطالعات صورت گرفته، مصاحبه نیمه ساختاریافته با استفاده از روش کیفی تحلیل تم صورت گرفته است. خبرگان مورد مصاحبه شامل20 نفر از استادان دانشگاه، مدیران عامل و تحلیلگران مالی شرکتهای سرمایهگذاری و کارگزاری و نیز حسابرسان ارشد دارای تحصیلات حسابداری و مدیریت بوده است. مرور ادبیات، پژوهشهای انجام گرفته و نتایج مصاحبهها، نشاندهنده پنج تم اصلی است که عوامل مؤثر بر ثبات مالی در شرکتها را تبیین میکند. در این پژوهش عوامل کلیدی شناسایی و سپس از تکنیک دلفی فازی برای رتبهبندی و یافتن درجه اهمیت عوامل استفاده شده است. نتایج این پژوهش نشان میدهد که به ترتیب عوامل عملکرد، مدیریت منابع، ساختار مالی، نقدینگی و در آخر ویژگیهای شرکت، در ثبات مالی شرکتها موثر هستند.
The main purpose of this study is to identify and rank the factors affecting the financial stability of companies listed on the Tehran Stock Exchange. In order to identify the factors affecting the financial stability of companies, while reviewing the studies, semi-structured interviews were conducted using the qualitative method of theme analysis. Experts interviewed: 20 university professors, CEOs and senior auditors with accounting and management degrees. A review of the literature, research, and interview results reveals five main themes that categorize the factors affecting financial stability in companies. In this study, key factors have been identified and then the fuzzy Delphi technique has been used to rank and find the degree of importance of the factors. The results showed that performance factors, resource management, financial structure, liquidity and finally the characteristics of the company are effective in the financial stability of companies, respectively.
Machine summary:
در این تحقیق اگرچه در الگوی اولیـه پیشـنهادی تعـدادی از معروف ترین نسبت های مالی، پیشنهاد گردیده ولی برای اولـین بـار در ایـران ، بـر اسـاس ادبیات تحقیق یا الگوی حوزه دانش همه متغیرهای بنیادی و نسبت های حسابداری مرتبط بـا ارزیابی ثبات یا بحران مالی در شرکت ها شناسایی و با روش دلفی فازی نسبت به انتخـاب و رتبه بندی موثرترین عوامل اقدام شده است .
بـر پایـه بررسـی پـژوهش هـای پیشـین و دسته بندی سه گانه ای که پیش از این عنوان شد، طی جدول ٢ سؤالات تحقیق ، نمونه (های) مورد استفاده و پیامدهای اصلی در پژوهش های مورد بررسی در مورد عوامل تعیـین کننـده درماندگی یا بی ثباتی مالی خلاصه شده است .
بررسی ادبیات تحقیق بر پایه رویه معمول در پیش بینی درماندگی یا بی ثباتی مالی نشـان میدهد: " که عمدتا شاخص های حسابداری و مالی انتخاب شده برای پیش بینـی بـی ثبـاتی مالی مشتمل بر: اهـرم یـا سـاختار مـالی، چگـالی سـرمایه بلنـدمـدت و کوتـاه مـدت ، بـازده سرمایه گذاری، سود هر سهم و ثبات پوشش بدهی و غیره است .
بررسی ادبیات تحقیق نشان میدهد که به رغم تعدد شاخص های حسابداری و مالی کـه از آن ها جهت تعیـین عملکـرد یـا وضـعیت مـالی شـرکت هـا بهـره گرفتـه مـیشـود، تعـداد محدودی از آن ها در پیش بینی یا ارزیابی ثبات یا بیثباتی مالی شرکت ها مورد استفاده قرار گرفته است .
Employee relations and the likelihood of occurrence of corporate financial distress, Journal of Business Finance and Accounting, 32(5-6), 1083–1105.