Abstract:
هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر دموکراسی و فساد، بر جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی در کشورهای غرب و شرق آسیا، برای دوره زمانی 2018-2009، در قالب مدل پانل پویا و به روش گشتاورهای تعمیم یافته می باشد. نتایج تخمین ها برای 13 کشور گروه غرب آسیا، حاکی از وجود یک رابطه مثبت و معنی دار بین متغیر دموکراسی و سرمایه گذاری مستقیم خارجی و وجود یک رابطه منفی و معنی دار بین فساد و شاخص قیمت مصرف کننده با سرمایه گذاری مستقیم خارجی است. علاوه بر این، بر اساس نتایج به دست آمده در این گروه از کشورها، تأثیر درجه باز بودن تجارت بر سرمایه گذاری مستقیم خارجی، مثبت و معنی دار، تأثیر نرخ ارز حقیقی، مثبت و معنی دار و تأثیر تولید حقیقی سرانه، مثبت و غیرمعنی دار بوده است. همچنین طبق نتایج این روش برای 15 کشور گروه شرق آسیا نیز متغیرهای دموکراسی، فساد، درجه باز بودن تجارت، تولید حقیقی سرانه و نرخ ارز حقیقی، دارای اثر مثبت و معنی دار و متغیر شاخص قیمت مصرف کننده، دارای تأثیر منفی و معنی دار بر سرمایه گذاری مستقیم خارجی هستند. فلذا، درخصوص تأثیر دموکراسی بر جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی، نظریه جنسن در هر دو گروه از کشورها، تأیید شده ولی درخصوص تأثیر فساد بر FDI، در کشورهای شرق آسیا، نظریه دست یاری دهنده فساد و در کشورهای غرب آسیا، نظریه دست مخرب یا رباینده فساد، مورد تأیید قرار گرفت. بر اساس نتایج، تأثیر این متغیرها بر سرمایه گذاری مستقیم خارجی، در گروه شرق آسیا، بیشتر از گروه غرب آسیا بوده است.
The purpose of this research is to study the effects of democracy and corruption on attracting foreign direct investment in West and East Asia. To do this, a dynamic panel model and generalized method of moments are employed over the period 2009-2018. The results of the estimates for the 13 countries of the West Asia Group indicate a positive and significant relationship between the democracy and foreign direct investment and the existence of a significant negative correlation between corruption and the consumer price index with the foreign direct investment. Also, in this group of countries, the effects of the degree of trade openness, democracy and real exchange rate on foreign direct investment were positive and significant and the effects of corruption and consumer price index were negative and significant. Besides, according to the results of this method for 15 East Asian countries, the corruption and consumer price index had negative and significant effects, and the democracy, corruption, trade openness, economic growth and real exchange rate had positive and significant impacts on foreign direct investment. Therefore, regarding the effect of democracy on attracting foreign direct investment, Jensenchr('39')s theory was approved in both groups of countries, but regarding the effect of corruption on FDI, in East Asia the theory of helping hand of corruption and in West Asia the theory of destructive hand or the corruption was confirmed. According to the results, the impact of these variables on foreign direct investment in the East Asian group was greater than the West Asian group.
Machine summary:
همچنین طبق نتایج این روش برای ١٥ کشور گروه شرق آسیا نیز متغیرهای دموکراسی، فساد، درجه باز بودن تجارت ، تولید حقیقی سرانه و نرخ ارز حقیقی، دارای اثر مثبت و معنی دار و متغیر شاخص قیمت مصرف کننده ، دارای تأثیر منفی و معنی دار بر سرمایه گذاری مستقیم خارجی هستند.
همچنین عواملی که می تواند بر جریان سرمایه گذاری مستقیم خارجی مؤثر باشند، عبارتند از: نرخ تورم ، نرخ تعرفه ، نرخ ارز حقیقی، موجودی سرمایه خارجی یک دوره قبل در کشور میزبان (سبزی، ١٣٨٤)، اندازه بازار، درجه بازبودن اقتصاد، دسترسی به نیروی کار ماهر، هزینه نیروی کار، زیرساخت ها (٢٠١٣ ,Singh &Mathur )، میزان دموکراتیک بودن دولت ها ( & Desbordes ٢٠١٧ ,Verardi)، سیاست های مالیاتی، فاکتورهای ریسک سیاسی مانند بی ثباتی و فساد، امنیت ضعیف ، فقدان سیاست های نظارتی (٢٠١٧ ,Massawe &Epaphra ) و کیفیت حکمرانی کشور سرمایه پذیر (حسینی و حسینی، ١٣٩٦).
بنابراین ، هدف از این مطالعه ، بررسی تأثیر متغیرهای دموکراسی و فساد - به صورت همزمان - بر جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی در کشورهای شرق و غرب آسیا، برای دوره زمانی ٢٠١٨-٢٠٠٩، یعنی دوره زمانی بعد از بحران مالی سال ٢٠٠٨، با استفاده از روش داده های پانلی ٢ می باشد.
مطالعات خارجی در ادامه ، مهمترین مطالعات خارجی مرتبط با موضوع تحقیق ، مورد بررسی قرار گرفته است : نتایج پژوهش کیوتا و اوراتا (٢٠٠٤ ,Urata &Kiyota )، در کشور ژاپن برای دوره ٢٠٠٠-١٩٩٠ با استفاده از روش FGLS، حاکی از آن بود که کاهش ارزش پول داخلی کشور، به جذب FDI بیشتر منجر می گردد؛ درحالی که نوسانات زیاد نرخ ارز، ورود جریانات سرمایه گذاری مستقیم خارجی را کاهش می دهد.