Abstract:
Stock Exchange Investors have paid more attention to the banking group in recent years so that in many cases, the direction of the banking index has changed the general direction of the market. Therefore, exploring the banking index fluctuation is important from the point of view of investors as well as the direction of the market. The purpose is to examine the effectiveness and direction of news, as one of the most important factors in the formation of volatility, on the banking group index in Tehran Stock Exchange by using 1460 daily records during 2018-2019 and the GARCH family's method. The data were collected for four different newsgroups, including economic, political, psychological, and financial. After that, the news that had more relationship with the banking group was separated to underscore in the weighting stage and divided into the positive and negative news, according to the perspectives of capital market experts and economic elites. The results indicated that newsgroups have a significant effect on the group index, and only the negative political model on the banking group has an asymmetric effect. The results indicated that political and economic news has a positive and significant impact on banking index fluctuations.
سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار در سال های اخیر توجه بیشتری به گروه بانکی داشته اند به طوری که در بسیاری از موارد ، جهت شاخص بانکی جهت کلی بازار را تعیین کرده یا تغییر داده است. همچنین ، سرمایه گذاران از افزایش قیمتهای سهام بانکی بهره مند می شوند. کمبود دانش در مورد عوامل تعیین کننده نوسانات شاخص ممکن است باعث افزایش ریسک تصمیمات سرمایه گذاران شود که به نوبه خود بازده مورد انتظار را کاهش می دهد. بنابراین ، بررسی نوسانات شاخص بانکی هم از نظر سرمایه گذاران و همچنین از نظر جهت دهی کل بازار مهم است. هدف از این تحقیق بررسی اثربخشی اخبار به عنوان یکی از مهمترین عوامل شکل گیری نوسانات در شاخص گروه بانکی در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که با استفاده از 1460 رکورد روزانه طی سال های 2018-2019 و با استفاده از روش خانواده گارچ انجام گرفت. ابتدا داده ها برای چهار گروه خبری مختلف از جمله اقتصادی ، سیاسی ، روانشناختی و مالی جمع اوری شده و سپس به زیر بخشهایی تقسیم شدند. سپس، اخباری که ارتباط بیشتری با گروه بانکی داشتند، با نظر کارشناسان بازار سرمایه و نخبگان اقتصادی تفکیک گردیده و مجددا با استفاده از نظرات انها وزن دهی و رویدادها به مثبت و منفی تقسیم شدند. همچنین اثر اخبار با اثر انها بر شاخص گروه فلزات اساسی و مواد شیمیایی مقایسه و اثرات نامتقارن نیز بررسی گردید. نتایج نشان داد گروههای خبری بر شاخص گروه بانکی تاثیر معنی داری دارند و فقط الگوی سیاسی منفی بر گروه بانکی اثر نامتقارن دارد. نتایج نشان داد اخبار سیاسی و اقتصادی منفی به ترتیب بیشترین تاثیر را بر نوسانات شاخص بانکی دارند. همچنین در مقایسه شاخص بانکی با سایر شاخص ها نتایج نشان می دهد که هم از نظر جهت و هم از نظر کمی دارای تاثیرپذیری مشابه هستند.