Abstract:
در این مقاله برای شناخت تاثیر پاندمی کووید-19 بر کارایی مدیریت سرمایه در گردش در بورس اوراق بهادار، روش تحلیلی با استفاده از سناریو نویسی به کار گرفته شده است. به منظور برآورد مدل از دادههای ماهیانه 98 شرکت بورس اوراق بهادار ایران طی سالهای 1400-1395 که اطلاعات 6 ماه اول سال 1400 با استفاده از مدلهای سری زمانی پیشبینی شده و روش رگرسیون همجمعی کانونی (CCR) بهره برده شده است. نتایج نشان داد، نقش اندک شاخص مالکیت سهام در شرایط عادی باعث تغییر در رشد سرمایه در گردش شده است، که در حالت وقوع بحران کووید-19 این اثر به صورت پررنگتر ظاهر شده است. این بدان معنی است که نرخ رشد از حد معمول در مواجهه با بحران بیشتر است. در واقع آسیبهایی که پاندمی کووید-19 بر اقتصاد وارد میکند، از مجاری کاهش نرخ سرمایهگذاری منجر به کاهش تولید و در نهایت رشد اقتصادی خواهد شد. چنانچه، با افزایش روند سرمایهگذاری و مدیریت کارای سرمایه در گردش، روند تولید افزایش یافته است تا زیرساختهای جدید جوابگوی حجم تولید باشد. از اینرو، استفاده از حمایتهای دولت در کوتاهمدت به خصوص برای پاسخگویی به سرمایهگذاریهای زودبازده پیشنهاد میشود. حمایت دولت از بخشهای آسیب دیده در بازه زمانی شیوع بیماری امری لازم است. با توجه به نتایج حاصل از مطالعه، پیشنهاد میگردد که به تاثیر بحرانهای غیرقابل پیشبینی بر رشد بازار سرمایه توجه بیشتری مبذول گردد.
The present study was an attempt to use a scenario model to recognize the effect of the Covid-19 epidemic on the working capital. The researchers used the data of 98 companies of Iran Stock Exchange during the period 2016-2021 canonical co-integration regression estimation method. The results indicated the partial role of Stock ownership in normal conditions was caused growth in working capital, which the effect of Stock ownership was more appeared in the Covid-19 crisis. This means, that the growth rate is higher than usual in the face of crisis. In deed the Covid-19 epidemic caused damage the economy, through a decrease in investment rate and then this will caused to decrease in Decreased production and economic growth. If, with the increase of investment process and efficient management of working capital, the production process has increased so that the new infrastructures meet the production volume. Therefore, it is recommend to use support of government for short and medium term, especially for in responses to in Quick return support of investments government from the damaged parts is necessary due a pandemic. According to the results of the study, it is suggested that more attention be paid to the impact of unpredictable crises on the growth of the capital market.