Abstract:
تحلیل گران مالی و سایر استفاده کنندگان برای پیش بینی ورشکستگی شرکت ها نیاز به اطلاعات مربوط و قابل اتکا دارند که باید اطلاعات به صورت متقارن بین تمامی استفاده کنندگان توزیع گردد. تضاد منافع بین گروه های مختلف به خصوص بین مدیران و سهامداران از دلایل اصلی توزیع نامتقارن اطلاعات است . هدف این پژوهش مطالعه تاثیر نوع اظهارنظر حسابرسی بر رابطه بین جریان نقد عملیاتی و احتمال ورشکستگی است . جامعه آماری پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه مورد مطالعه ، شامل ١٣٣ شرکت پذیرفته شده طی سال های ١٣٩٥ تا ١٣٩٩ است . روش پژوهش توصیفی و از نظر ارتباط بین متغیرها ترکیبی از همبستگی است و از نظر هدف کاربردی است . برای پردازش و آزمون فرضیه ها از روش رگرسیونی و داده های تابلویی و همچنین مدل اثرات ثابت استفاده شده است . نتایج به دست آمده حاصل از تجزیه وتحلیل داده ها نشان میدهد که جریان نقد عملیاتی با احتمال ورشکستگی رابطه منفی و معناداری دارد و نوع اظهارنظر حسابرسی بر رابطه بین جریان نقد عملیاتی و احتمال ورشکستگی تاثیر منفی و معناداری دارد. با توجه به نتایج پژوهش به شرکت ها پیشنهاد می گردد، که با ارائه درست و صحیح از صورت های مالی از تعدیل شدن اظهارنظر حسابرس جلوگیری کنند تا بتوانند به راحتی و بدون نیازبه وثیقه یا هر راه دیگری تامین مالی خود را انجام دهند.
Financial analysts and other users need relevant and reliable information to predict corporate bankruptcy, which should be distributed symmetrically to all users. Conflicts of interest between different groups, especially between managers and shareholders, are the main reasons for asymmetric distribution of information. The purpose of this study is to study the effect of the type of audit opinion on the relationship between operating cash flow and the probability of bankruptcy. The statistical population of the research is the companies listed on the Tehran Stock Exchange and the study sample includes 133 companies listed during the years 1395 to 1399. The research method is descriptive and in terms of the relationship between variables is a combination of correlation and is applied in terms of purpose. To process and test the hypotheses, regression method and panel data as well as fixed effects model have been used. The results obtained from the analysis of data show that operating cash flow has a negative and significant relationship with the probability of bankruptcy and the type of audit opinion has a negative and significant effect on the relationship between operating cash flow and the probability of bankruptcy. According to the results of the research, it is recommended to companies to prevent the auditor's opinion from being adjusted by presenting the financial statements correctly so that they can easily finance themselves without the need for collateral or any other means.
Machine summary:
Bankruptyit = β0 ± β1 OPit ± β2 OCFit ± β3 OPit*SRit ± β4 SIZEit ± β5 LEVit ± eit که در معادله فوق به ترتيب : Bankrupty: شاخص احتمال ورشکستگي شرکت i در سال t؛ OCF: شاخص جريان نقد عملياتي شرکت i در سال t؛ OP: شاخص نوع اظهارنظر حسابرس شرکت i در سال t؛ SIZE: اندازه شرکت شرکت i در سال t؛ LEV: اهرم مالي شرکت i در سال t؛ 1 Barboza & et al 2 Garcia & Sogorb 3 Tsipouridou & Spathis 130 نحوه اندازه گيري متغيرها به شرح جدول (١) است : جدول (١): نحوه اندازه گيري متغيرهاي پژوهش نام متغير نوع متغير نحوه اندازه گيري نوع اظهارنظر حسابرس تعديل گر متغير موهومي صفر و يک جريان نقد عملياتي مستقل استهلاک + سود خالص پس از کسر ماليات احتمال ورشکستگي وابسته Z' = βX1 + βX2 + βX3 + βX4 + βX5 Fbun= Z'*(-1) اندازه شرکت کنترلي Ln ( تعداد سهام ×قيمت سهام ) اهرم مالي کنترلي کل داراييها/بدهي جاري روش شناسي پژوهش با توجه به اين که داده ها مربوط به اطلاعات شرکت هاي واقعي بوده و نتايج آن مي تواند راه گشاي تصميم هاي فعالان بازار سرمايه قرار گيرد از اين رو پژوهش کاربردي محسوب ميگردد.
نتيجه گيري کلي هدف پژوهش حاضر مطالعه تأثير نوع اظهارنظر حسابرسي بر رابطه بين جريان نقد عملياتي و احتمال ورشکستگي در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني سال ١٣٩٥ الي ١٣٩٩ است .