Abstract:
در این پژوهش ویژگیهای مقیاسی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از طریق تحلیل چندفراکتالی نوسانات روندزایی شده بررسی میشود. نمای مقیاسی بدست آمده برای سریهای زمانی روزانه شاخص کل نشان داد که دو نوع مختلف توزیعهای احتمال دم ـ کلفت و همبستگیهای بلندمدت، باعث چندفراکتالی شدن نوسانات شاخص بورس اوراق بهادار تهران میشوند. قیمتها در بورس اوراق بهادار تهران دارای همبستگی و حافظه میباشند و سرمایهگذاران خبره میتوانند با توجه به آنها بازده بیشتری بدست آورند.
This research investigates multifractality in the Tehran Stock-Exchange index TEPIX. By analyzing the TSE price index daily returns using MF-DFA method, it is found that there are two different types of sources for multifractality in time series, namely, fat-tailed probability distributions and log rang correlations. In the Tehran Stock Exchange, prices have a correlation and memory; therefore expert investors can achieve a more return.
Machine summary:
نمای مقیاسی بدست آمده برای سری های زمانی روزانه شاخص کل نشان داد که دو نوع مختلف توزیع های احتمال دم ـ کلفت و همبستگی های بلندمدت ، باعث چندفراکتالی شدن نوسانات شاخص بورس اوراق بهادار تهران می شوند.
(1385 اخیراً بعضی پژوهشگران فهمیدند که قانون عملیاتی بازار سرمایه اکیداً تصادفی نیست و انحراف قیمت ها از نظر آماری همبسته اند، بنابراین نیاز به یک روش که بتوان ویژگی های نوسان قیمت سهام را کشف نمود و ایجاد یک تخمین درست برای کاهش ریسک و بدست آوردن بازدهی مناسب ، ضروری است (٢٠٠٩ ,.
آن ها برای تحلیل داده ها از روش های مختلفی مثل تحلیل دامنه استاندارد، تحلیل دامنه استاندارد اصلاح یافته ١، و تحلیل نوسانات روندزدایی شده به بررسی ویژگی حافظه بلندمدت و همبستگی بلندمدت بازده های شاخص بورس اوراق بهادار تهران پرداختند.
عرفانی (١٣٨٧) با استفاده از داده های روزانه طی دورة زمانی ١٣٨٢ تا ١٣٨٦ در تحقیقی تحت عنوان «بررسی حافظة بلند بودن شاخص کل قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران » به بررسی حافظه ی بلندمدت پرداخت .
داده ها و نتایج در این پژوهش از شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های ١٣٨١ تا ١٣٨٧ جهت تحلیل چند فراکتالی استفاده می شود.
نتایج حاصل از تحلیل چندفراکتالی نوسانات روندزدایی شده بر روی شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران نشان داد که حرکت قیمت سهام در طی دورة مورد بررسی دارای انحراف می باشد که دو منبع مختلف عامل ایجاد چندفراکتالی در سری های زمانی می باشند، توزیع های احتمال دم - کلفت و همبستگی های بلند مدت .