Abstract:
پژوهش حاضر به تأثیر برخی ویژگی های شرکت چون بازده داراییها، بازده حقوق صاحبان سهم، اندازة شرکت، اهرم مالی شرکت، ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و نسبت کیوتوبین شرکت بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران برای یک دورة مالی 7 ساله (از سال مالی 1386 الی 1392) پرداخته است. برای اندازهگیری ریسک سقوط قیمت سهام از مدل هاتن و همکاران (2009) استفاده شده است. نتایج تحقیق گویای این مطلب است که متغیرهای بازده دارایی، اندازه شرکت، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و نسبت کیوتوبین بر ریسک سقوط قیمت سهام در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفی معناداری داشته باشد. اما دو متغیر بازده حقوق صاحبان سهام و اهرم مالی رابطه معناداری را با ریسک سقوط قیمت سهام در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری نداشته باشد.
This study is investigating the relationship between some companies’ characteristics, including assets returns, equity returns, company’s size, company’s leverage, market to book value of the company, Q Tobin and stock price crashes for the period of 2007 to 2013 (for the 7 years period). Hutton et. al (2009) model is used for measuring stock price crash. Results show that there is a negative and significant relationship between ROA, SIZE, MTB and Q Tobin but two other variables ROE and financial leverage have no significant relationship with stock price crash for the companies listed in Tehran Stock Exchange.
Machine summary:
نتایج تحقیق گویای این مطلب است که متغیرهای بازده دارایی، اندازه شرکت ، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و نسبت کیوتوبین بر ریسک سقوط قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفی معناداری داشته باشد.
دیانتی و همکاران (١٣٩١) در تحقیقی با عنوان ، " بررسی تأثیر سرمایه گذاران نهادی بر کاهش ریسک سقوط (ریزش ) ارزش سهام "، از مدل محاسبه تعداد دفعات ریزش قیمت سهام هاتن (٢٠٠٩) به منظور اندازه گیری ریزش قیمت سهام برای ٥٦ شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سال های ١٣٩٠ الی ١٣٨٩ استفاده شده است .
جدول (١) : نتایج آماره های توصیفی مورد استفاده در این تحقیق {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} که CRASH: ریسک سقوط قیمت سهام ، ROA: بازده دارایی، ROE: بازده حقوق صاحبان سهام ، SIZE: اندازه شرکت ، LEV: اهرم مالی، MTB: ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام ، QTobin: کیوتوبین .
این یافته ها نشان میدهد که ضریب بازده دارایی، اندازه شرکت ، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و نسبت کیوتوبین بر ریسک سقوط قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفی معناداری داشته باشد.
اما دو متغیر بازده حقوق صاحبان سهام و اهرم مالی رابطه معناداری را با ریسک سقوط قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری نداشته باشد.
اما دو متغیر بازده حقوق صاحبان سهام و اهرم مالی رابطه معناداری را با ریسک سقوط قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معناداری نداشته باشد.