Abstract:
طبق نظریه توازون، شرکت ها با بررسی ساختار سرمایه خود در صورت انحراف از ساختار بهینه یا هدف اقداماتی را جهت دستیابی به ساختار سرمایه هدف خود انجام می دهند که این تعدیل در شرکت های مختلف دارای سرعت متفاوت است. در این پژوهش به بررسی رابطه محافظه کاری حسابداری در تعدیل ساختار سرمایه شرکت ها پرداخته شده است. برای انجام این پژوهش از 98 شرکت طی دوره زمانی سال 1380 تا 1400 استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد محافظه کاری می تواند نقش مهمی در تسریع تعدیل ساختار سرمایه شرکت ها داشته باشد. همچنین نتایج این پژوهش حاکی از آن است که شرکت های بزرگ و سودآور به دلیل تمایل کمتر به تامین مالی بیرونی در صورت استفاده از منابع بیرونی برای تامین مالی، مدت زمان بیشتری جهت تعدیل ساختار سرمایه و دستیابی به ساختار سرمایه هدف دارند. به عبارتی دیگر این شرکت ها از سرعت تعدیل کمتری برخوردار هستند.
According to trade off theory, firms check their capital structure in case of deviation from the optimal structure or a goal to achieve their target structure, and these adjustments has different speed in various firms. In this research, the relationship of accounting conservatism in the adjustment of capital structure of firms has been investigated. To conduct this research, 98 listed companies in Tehran Stock Exchange were used during the period of 2002 to 2022. The research results show that conservatism can play an important role in accelerating the adjustment of capital structure of firms. Also, the results of this research indicate that large and profitable firms have a longer period of time to adjust their capital structure and achieve the target capital structure if they use external sources for financing due to their less desire for external financing. In other words, the large and profitable firms have a lower adjustment speed.
Machine summary:
نقش محافظه کاری حسابداری در دستیابی شرکت ها به اهرم مالی هدف *** محمد رحیم پور*، سیدکریم قادرزاده **، سیدرسول حسینی چکیده طبق نظریه توازن ، شرکت هـا بـا بررسـی سـاختار سـرمایه خـود در صـورت انحـراف از ساختار بهینه یا هدف ، اقداماتی را جهت تعدیل و دستیابی بـه سـاختار سـرمایه هـدف خـود انجام میدهند که این اقدامات در شرکت های مختلف دارای سرعت متفاوت است .
همچنین نتایج این پژوهش حاکی از آن است که شرکت های بزرگ و سودآور به دلیـل تمایـل کمتـر بـه تـامین مـالی خـارجی، در صورت استفاده از منابع خارجی برای تامین مالی، مدت زمان بیشتری جهت تعدیل سـاختار سرمایه و دستیابی به ساختار سرمایه هدف دارند.
رویهم رفته ، با توجه به اینکه محیط اقتصادی ایران به عنوان یک بـازار بـا کـارایی ضـعیف شناخته می شود که میتواند عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه های نمایندگی به میزان زیـادی در آن متصور باشد و از طرفی دیگر با توجـه بـه ایـن کـه اثـر محافظـه کـاری برسـرعت تعـدیل ساختار شرکت ها برای رسیدن به اهداف اهرمی آنها کاملا مشخص نیست (این کـه سـرعت تعدیل را افزایش یا کاهش می دهد )، در این پژوهش به بررسی آن پرداخته شده است .
انتظار بر این است که محافظه کاری سرعت تعدیل برای شـرکت هـای بـا اهـرم کمتـر از حد (بیش از حد) را افزایش دهد، زیرا این شرکت ها را قـادر مـیسـازد تـا از طریـق انتشـار بدهی ( سهام )، اهرم آنها افزایش (کاهش ) و در نهایت به اهرم هدف دست یابنـد.