Abstract:
بررسی پویایی تورم و نااطمینانی آن و نیز روابط بین تورم و متغیرهای مربوط به شرایط اقتصادی در تجزیه و تحلیل آثار سیاستهای اقتصادی دارای اهمیت است. در فرآیند جهانی شدن و افزایش روابط اقتصادی، تجاری و سیاسی میان کشورها نقش متغیرهای جهانی به عنوان عاملی اثرگذار بر تورم مطرح میشود. در این مطالعه، رابطه عدم اطمینان اقتصاد جهانی با تورم و نااطمینانی تورم در ایران با استفاده از دادههای ماهانه طی دوره زمانی فروردین 1376 تا مهر 1401 مورد بررسی قرار گرفته است. همبستگی متغیرهای ذکر شده با استفاده از الگوی همبستگی شرطی پویای گارچ (DCC-GARCH) بررسی شده است. بر اساس نتایج تحقیق، نااطمینانی اقتصاد جهانی رابطه معنیدار با تورم و نااطمینانی تورم در ایران دارد. همبستگی پویای شاخص نااطمینانی جهانی با تورم و نااطمینانی تورم در برخی دورهها مثبت و برخی دورهها منفی است. دلایل متعدد مانند کانال تقاضای کل، کانال عرضه کل، چسبندگی قیمت، و واکنش سیاستهای بانکهای مرکزی به تورم میتواند رفتار متفاوت همبستگی در دورههای زمانی را توضیح دهد. باتوجه به اینکه شاخص نااطمینانی اقتصاد جهانی میتواند تورم و سیاستهای هدفگذاری تورمی را در ایران تحت تأثیر قرار دهد، سیاستگذاران باید به ساختار همبستگی میان تورم و متغیرهای اقتصاد کلان داخلی و جهانی از جمله تغییرات سیاستهای اقتصادی در سطح جهانی توجه کنند.
Examining the dynamics of inflation and its uncertainty, as well as the relationship between inflation and measures of economic conditions are of vital importance for the analysis of economic policies. In the process of globalization and increasing relations between countries, the role of global variables is raised as a factor affecting inflation. In this study, the relationship between global economic policy uncertainty with inflation and inflation uncertainty in Iran has been investigated using monthly data during the April 1997 to September 2022. The correlation of the mentioned variables has been investigated using the dynamic conditional correlation GARCH model (DCC-GARCH). According to the research results, fluctuations in global economic policy have a significant relationship with inflation and inflation volatility. Dynamic conditional correlation of global uncertainty with inflation and inflation uncertainty is positive in some periods and negative in other periods. Numerous reasons such as aggregate demand channel, aggregate supply channel, price stickiness, and central bank policies' response to inflation can explain the different correlation behavior over time. Regarding the fact that global economic policy uncertainty can affect inflation and inflation targeting policies in Iran, and policymakers should pay attention to the structure of correlation between inflation and domestic and global macroeconomic.
Machine summary:
در این مطالعه ، رابطه عدم اطمینان اقتصاد جهانی با تورم و نااطمینانی تورم در ایران با استفاده از داده های ماهانه طی دوره زمانی فروردین ١٣٧٦ تا مهـر ١٤٠١ مورد بررسی قرار گرفته است .
یکی از شوک هـای مهـم ، نااطمینانی سیاست اقتصادی در سطح جهان است که می تواند بـه عنـوان یـک عامـل مـؤثر در بررسی نوسانات متغیرهای اقتصاد کلان در نظر گرفته شود (آشنا و لعل خضری ، ١٣٩٩).
از جمله این اقدامات و معیارها می توان به مطالعه تجربی دیـویس ( ,Davis ٢٠١٦) اشاره کرد که در آن شاخص جهـانی نااطمینـانی اقتصـادی ( Global Economic Policy (GEPU)Uncertainty ) بر مبنای عدم اطمینان افراد از سیاسـت هـای آتـی بدسـت آمـده اسـت .
نااطمینانی تورم زمانی ایجاد می شود که عدم تقارن اطلاعات در مورد سطح قیمت های آینـده بوجـود مـی آیـد (تشـکینی ، ١٣٨٥) و مـی توانـد از مسیرهای مختلف مانند فشار بر نرخ بهره بلندمدت ، اثر بر سایر متغیرهای اقتصاد کـلان ، تغییـر تصمیم مشاغل در استفاده از منابع سایر بازارها را تحت تأثیر قرار دهد.
٣. پیشینه تحقیق در بسیاری از مطالعات پیشین ، رابطه تورم و نااطمینانی تورم در اقتصادهای مختلف و با روش - های متفاوت مورد بررسـی قـرار گرفتـه اسـت (١٩٧٧ ,Friedman؛ ٢٠١٣ ,Ozdemir &Balcilar ؛ ٢٠١٦ ,Bamanga et al ؛ ٢٠١٧ ,Konte &Ndiaye ؛ ٢٠٢٠ ,Choi).