Abstract:
در این پژوهش، رابطه بین میزان محافظهکاری شرطی اعمال شده و احتمال اخبار منفی آینده مورد بررسی قرار گرفته است. برای آزمون فرضیههای تحقیق از روشهای رگرسیونی لاجیت و حداقل مربعات معمولی استفاده شده است. این پژوهش در دوره زمانی 8 ساله، از سال 1381 تا سال 1388 و بر روی نمونهای متشکل از 60 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. بر اساس محافظهکاری شرطی؛ اخبار بد (زیانها) علیرغم قابلیت تایید پایین، در دوره جاری شناسایی میشوند، اما شناسایی اخبار خوب (سودها) تا زمان احراز شرط قابلیت تایید لازم، یعنی تا دورههای آینده به تأخیر میافتد. از این رو انتظار میرود که شرکتهای که میزان بالاتری از محافظهکاری شرطی را اعمال میکنند، به واسطه شناسایی بهموقع اخبار بد؛ احتمال انتشار اخبار بد آینده در مورد آنها کاهش مییابد. لذا، به نظر میرسد که بین میزان محافظهکاری شرطی اعمال شده و احتمال اخبار منفی آینده، رابطه منفی وجود داشته باشد. یافتههای تحقیق نشان میدهد که رابطه منفی و معنادار بین محافظهکاری شرطی اعمال شده و احتمال اخبار منفی آینده وجود دارد. همچنین، نتایج حاکی از عدم وجود رابطه معنادار بین محافظهکاری شرطی و واکنش بازار به اخبار خوب و بد شرکتها است. علاوه براین، وجود رابطه معنادار بین اندازه شرکت و درجه اهرم مالی آن با بازده غیرعادی شرکت مورد تایید قرار گرفت.
Machine summary:
"در واقع هدف کلی تحقیق این است که آیا میزان بالاتر محافظهکاری شرطی، بهواسطه الزامی نمودن شناسایی زود هنگام اخبار بد در مورد سود شرکت، منافعی برای سهامداران و سایر استفادهکنندگان دارد یا خیر؟ برای بررسی این موضوع، دو سؤال بهشرح زیر مطرح شده است: 1- آیا بین میزان بالاتر محافظهکاری شرطی با احتمال پایینتر اخبار بد آینده، رابطه معناداری وجود دارد؟ 2 - آیا نوسان مقطعی در میزان محافظهکاری شرطی، واکنشهای بازار سهام به اعلانات اخبار خوب و بد در خصوص سود شرکتها را تحت تأثیر قرار میدهد؟ مبانی نظری پژوهش مفهوم محافظهکاری محافظهکاری، تئوری و عمل حسابداری را برای قرنها تحتتأثیر قرار دادهاست.
نتایج حاصل از آزمون فرضیه دوم متغیر علامت موردانتظار ضریب t آماره سطح معناداری SURP - 320651/0- 318324/0- 7504/0 CONSt-1 - 637711/0- 581299/0- 5613/0 BAD-NEWS - 793669/2- 174466/3- 0016/0 CONS SURP + 761291/0 333658/0 7388/0 CONS SURP - 107969/1- 38311/0- 7018/0 CONS BAD-NEWS + 330694/0 181661/0 8559/0 MVE - 490781/0 79046/1 074/0 MTB - 030359/0- 443612/0- 6575/0 LEV - 283132/6 350308/2 0192/0 مقدار ثابت ± 442461/8- 021104/2- 0438/0 ضریب تعیین تعدیل شده 023225/0 دوربین واتسون 082282/2 F آماره 262809/2 F سطح معناداری 017404/0 اما سایر نتایج حاکی از وجود رابطة معنادار بین دو متغیر کنترلی اندازه و درجة اهرم مالی شرکت با بازده غیرعادی سهام است که بهترتیب در سطوح خطای 10 درصد و 5 درصد معنادار هستند.
نتیجهگیری و پیشنهادها نتایج تحقیق حاکی از وجود رابطه منفی و معنادار بین میزان محافظهکاری شرطی اعمال شده و احتمال کاهش سود (تایید فرضیه اول) است؛ لذا انتظار داریم که شرکتهایی که محافظهکاری شرطی بیشتری اعمال میکنند، احتمال کاهش سود آیندة آنها کمتر است؛ زیرا بیشتر اخبار بد را در دوره جاری شناسایی نموده و درنتیجه احتمال انتشار ناگهانی اخبار بد در مورد آنها کمتر است."