چکیده:
انتخاب سبد سهام مطلوب و چگونگی سرمایه گذاری در آن یکی از مباحث مهم و کلیدی میباشد که در بازار سرمایه مطرح است و باید مورد توجه سرمایه گذارن قرار گیرد. در این رابطه، بررسی و مطالعه سرمایه گذاران در جهت انتخاب بهترین سبد سرمایه گذاری با توجه به میزان ریسک وبازده آن انجام میشود.از اینرو اندازه گیری ریسک به عنوان یک مسئله مهم در سرمایه گذاری برای سبد سهام مطرح است. در این تحقیق که در بستر بازار سرمایه ایران انجام شده به ارائه یک مدل ریاضی چند هدفه به صورت تک زمانه برای اندازه گیری ریسک سبد سهام پرداخته شده است که با ترکیب سنجه بازده با دو سنجه ریسک یعنی نیم واریانس و ارزش در معرض ریسک شرطی این امکان را فراهم میآورد تا سرمایهگذاران بتوانند با در نظر گرفتن محدودیتهای مرتبط با هزینههای معاملاتی، ریسک سبد سهام مورد نظرشان را با دقت اندازه گیری کنند تا در سبد سهامی با بیشترین بازده و کمترین ریسک، سرمایه گذاری کنند. نتایج نشان میدهد که استفاده از دو سنجه ریسک بهطور همزمان، دقت تصمیم گیرندگان و سرمایه گذاران بازارسرمایه در انتخاب سبد مطلوب برای سرمایه گذاری را افزایش میدهد و یک الگو و راهنمای مناسبتری برای تعیین سبد بهینه سهام است.
خلاصه ماشینی:
"در این تحقیق تلاش می شود، ضمن بررسی سنجههای ریسک نیم واریانس1 و ارزش در معرض ریسک شرطی2 به صورت منفرد با سنجه بازده یعنی میانگین، یک مدل چند هدفه به صورت (میانگین _نیم واریانس3 _ ارزش در معرض ریسک شرطی4) ارائه می شود که با در نظر گرفتن هزینه های معاملاتی و فرض تک زمانه بودن مورد پیاده سازی برای جهت انتخاب و سرمایهگذاری در سبد سهام قرار میگیرد، اهمیت این تحقیق در بیان راه های مختلف اندازهگیری ریسک برای انتخاب سبد سهام است.
در این تحقیق که در بستربازار سرمایه ایران انجام شده تلاش می شود، ضمن بررسی سنجه های ریسک نیم واریانس و ارزش در معرض ریسک شرطی به صورت منفرد با سنجه بازده یعنی میانگین، یک مدل چند هدفه به صورت (میانگین - نیم واریانس - ارزش در معرض ریسک شرطی) ارائه می شود که با در نظر گرفتن هزینههای معاملاتی و فرض تک زمانه بودن مورد پیادهسازی برای جهت انتخاب و سرمایهگذاری در سبد سهام قرار می گیرد."