چکیده:
شفافیت اطلاعاتی در بازار سرمایه یکی از مهمترین عوامل تاثیرگذار در ایجاد شرایط رقابت کامل و
ایجاد فرصتهای برابر در این بازار است. در این تحقیق اثر ویژگیهای درونشرکتی شرکتهای
پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر سطح افشای داوطلبانة آنها طی دورة زمانی 9331 تا 9339
بررسی شده است . برای اندازهگیری افشای داوطلبانه از شاخصی متشکل از 993 قلم مبتنی بر گزارش
فعالیت هیئت مدیرة شرکتها که بهصورت داوطلبانه افشا شده است، استفاده گردیده و ارتباط احتمالی
آن با اندازة شرکت، عمر شرکت، تمرکز مالکیت و اهرم مالی با استفاده از مدلهای رگرسیون چندگانه
بررسی شد. برای آزمون فرضیهها رویههای تخمین و آزمون مفروضات مدل رگرسیون پانل برای کل
شرکتها به روش GLS ارائه شده است. نتایج بهدست آمده از مدل نشان میدهد بین متغیر شاخص
افشای داوطلبانه با اندازه و عمر شرکت، رابطة مثبت معنادار وجود دارد. حال آنکه بین شاخص افشای
داوطلبانه و اهرم مالی رابطة معناداری مشاهده نشده است. همچنین بین تمرکز مالکیت با شاخص افشای
داوطلبانه نیز رابطة منفی معنادار وجود دارد. باتوجه به متغیرهای تاثیرگذار درون مدل، چنین استنباط
میشود که اندازة شرکت، ساختار مالکیت و عمر شرکت میتوانند بهخوبی شاخص افشای داوطلبانة
شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار را پیشبینی نمایند.
خلاصه ماشینی:
در اين تحقيق اثر ويژگيهاي درون شرکتي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر سطح افشاي داوطلبانۀ آنها طي دورة زماني ١٣٨٦ تا ١٣٨٩ بررسي شده است .
براي اندازه گيري افشاي داوطلبانه از شاخصي متشکل از ١١٨ قلم مبتني بر گزارش فعاليت هيئت مديرة شرکت ها که به صورت داوطلبانه افشا شده است ، استفاده گرديده و ارتباط احتمالي آن با اندازة شرکت ، عمر شرکت ، تمرکز مالکيت و اهرم مالي با استفاده از مدل هاي رگرسيون چندگانه بررسي شد.
نتايج به دست آمده از مدل نشان ميدهد بين متغير شاخص افشاي داوطلبانه با اندازه و عمر شرکت ، رابطۀ مثبت معنادار وجود دارد.
در مورد عمر شرکت نيز اين اعتقاد وجود دارد که ميزان افشاي اجباري شرکت ، تحت تأثير عمر آن است و شرکت هاي باسابقه تر و بهتر سازمان دهي شده ، به احتمال زياد اطلاعات بيشتري را در گزارش هاي سالانۀ خود نسبت به شرکت هاي جوان تر ارائه ميکنند [٤٩].
اندازه گيري متغيرهاي تحقيق متغير وابسته / افشايداوطلبانۀاطلاعات ( ): باتوجه به کتابچۀ منتشر شده تحت عنوان فرمت نمونۀ گزارشگري که شرکت ها در تهيه و گزارش اطلاعات به شاخص هاي مندرج در آن تکيه ميکنند، اين امر امکان افشاي اطلاعات داوطلبانه در متن صورت هاي مالي را محدود نموده است .
نتايج به دست آمده از مدل در جدول ٦، در سطح اطمينان ٩٥% حاکي از موارد زير است : ـ وجود رابطۀ مثبت و معنادار بين اندازة شرکت (Size) و شاخص افشاي داوطلبانه (VDX).