چکیده:
یکی از علتهای ایجادکنندهی نابهنجاری اقلام تعهدی، قیمتگذاری نادرست سهام شرکتها توسط سرمایهگذاران است. در این پژوهش اثر اخبار مرتبط با اعلان سود و همچنین تاثیر عامل مومنتوم قیمت سهام بر اصلاح قیمتگذاری نادرست سهام شرکتها و در نتیجه اصلاح نابهنجاری اقلام تعهدی مورد تحلیل و بررسی قرار گرفته است. در این راستا، دو فرضیه تدوین گردید و از طریق مدلهای رگرسیونی چند متغیره و با استفاده از دادههای ترکیبی مورد آزمون آماری قرار گرفتند. برای تجزیهوتحلیل دادهها و آزمون فرضیههای پژوهش، تعداد 105 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش حذف سامانمند به عنوان نمونه آماری برگزیده شدند. یافتههای پژوهش نشان داد که اخبار مرتبط با اعلان سود بر اصلاح نابهنجاری اقلام تعهدی دارای تاثیر مثبت و معناداری است. به علاوه اینکه، عامل مومنتوم قیمت سهام نیز منجر به تشدید این تاثیر میشود و بر کاهش نابهنجاری اقلام تعهدی تاثیر مثبت دارد.
.
Mispricing in the stock market identified by investors is one of the main causes of accruals anomaly. In this study, the Impact of earnings related news and also stock price momentum factor on the stock mispricing correction and consequently, the correction process of the accruals anomaly is evaluated. Therefore, two hypotheses were developed in this research which were statistically analyzed through multivariate regression models using combined data. In this regard, to analyze the data and evaluate the hypotheses generated in our research, the number of 105 companies accepted in Tehran Stock Exchange were selected as the statistical sample using systematic elimination method. The findings revealed that earnings related news had a significant and positive effect on the correction process of accruals anomaly. Additionally, it was found that the stock price momentum factor also successfully contributed to the correction process of accruals anomaly
خلاصه ماشینی:
جدول ٣- نتايج تجزيه وتحليل داده ها جهت آزمون فرضيه اول در پنجره اعلان سود انحراف ارزش نام متغير نماد ضريب آماره t استاندارد احتمال عرض از مبدأ 0/216 -1/240 4/116 -5/092 اقلام تعهدي Accruals -0/254 0/076 -3/330 0/001 اندازه شرکت 0/351 0/929 Size 2/650 0/008 نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار سهام 9/702 B/M 0/282 34/390 0/000 نسبت سود به قيمت -1/300 E/P 0/957 -1/360 0/174 ريسک سيستماتيک 1/621 Beta 0/112 14/430 0/000 آماره LR 1573/79 سطح معني داري آماره LR 0/000 R٢ تعديل شده 0/757 منبع : يافته هاي پژوهشگر پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٤٧/ پائيز ١٣٩٩ مقدار سطح معنيداري به دست آمده براي آماره نسبت درستنمايي که معنيداري کل مدل را نشان ميدهد، تقريبا برابر با صفر و کمتر از سطح خطاي ٠/٠٥ است .
جدول ٤- نتايج تجزيه وتحليل داده ها جهت آزمون فرضيه اول خارج از پنجره اعلان سود انحراف ارزش نام متغير نماد ضريب آماره t استاندارد احتمال عرض از مبدأ 0/561 0/580 28/998 16/861 اقلام تعهدي Accruals -1/126 0/533 -2/110 0/035 اندازه شرکت -0/677 Size 2/471 -0/270 0/784 نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار سهام 8/179 B/M 2/306 3/550 0/000 نسبت سود به قيمت 4/400 E/P 7/021 0/630 0/531 ريسک سيستماتيک 0/825 Beta 1/011 0/820 0/414 آماره LR 23/27 سطح معنيداري آماره LR 0/000 R٢ تعديل شده 0/601 منبع : يافته هاي پژوهشگر با توجه به سطح معنيداري به دست آمده در جدول ٤ براي آماره نسبت درستنمايي که معني - داري کل مدل را نشان ميدهد، اين مقدار تقريبا برابر با صفر ميباشد و کمتر از سطح خطاي ٠/٠٥ است .