چکیده:
نرخ ارز بهعنوان یکی از مهمترین متغیرهای اقتصادی، ریسکهای بسیاری را بر سایر بخشهای اقتصادی تحمیل میسازد. یکی از وظایف بانکهای مرکزی، مدیریت مناسب این نوسانات در بازار ارز و کاهش ریسکهای ناشی از آن برای فعالان اقتصادی در دورههای کوتاهمدت، میانمدت و بلندمدت است. این مطالعه نماگرهای نوینی از نوسانات نرخ ارز را در مقیاسهای مختلف زمانی معرفی و برآورد کرده تا بر اساس رویکرد بانک مرکزی امکان مدیریت مناسبتر نوسانات نرخ ارز فراهم شود. این روش از ترکیب تجزیه موجک و مدلهای GARCH، بهره گرفته و برای دوره زمانی مهرماه 1387 تا آذرماه 1394 نوسانات نرخ ارز در سطوح متفاوت زمانی مدلسازی شده است.
As one of the most important economic variables, exchange rate imposes many risks on another sectors of the economy. One of the important functions of the central banks is to proper manage these fluctuations in the foreign exchange market and to reduce the risks it poses to economic activists in the short, medium and long-term periods. This study introduces and estimates new indicators of exchange rate fluctuations in different time scales to manage the exchange rate fluctuations more appropriately according to the central bank's approach. This method utilizes the combination of the wavelet and GARCH models, and data is collected from Iran’s foreign exchange market for the period of Sep-2008 to 2015.
خلاصه ماشینی:
اين روش از ترکيب تجزيه موجک و مدل هاي GARCH، بهـره گرفتـه و بـراي دوره زمـاني مهرمـاه ١٣٨٧ تا آذرماه ١٣٩٤ نوسانات نرخ ارز در سطوح متفاوت زماني مدل سازي شده است .
در اين پژوهش با استفاده از داده هـاي روزانـه نـرخ ارز در دوره زمـاني مهرمـاه ١٣٨٧ تـا آذرمـاه ١٣٩٤ نخست با استفاده از روش ناپارامتريک تجزيه موجک ٢ بازده نرخ ارز به سه سطح تجزيـه شـده و چهار سري زماني شامل تقريب ٣ و سه سري زماني جزئيات ٤ به دست آمده است و سـپس بـا اسـتفاده از برنامه نوشته شده در نرم افزار nATLAB و با بهره گيـري از روش پارامتريـک GARCH بـه مـدل سـازي هرکدام از سريهاي اصلي و به دست آمده از تجزيه موجک پرداخته شده است ؛ بـه طـوريکـه بهتـرين مدل پس از بررسي تصريح هاي مختلف مدل GARCH بر اساس معيارهاي اطلاعات آکائيک (AIC) و بيزين -شوارتز(BIC) مدلي که کمترين مقدار را دارا بوده ، انتخاب شده است .
به طور نمونه از اين روش براي مدل سازي نوسانات نرخ ارز در مطالعات (١٩٩٦) Bates و (٢٠١٣) Kulikova and Taylor استفاده شده است .
در اين مطالعه با استفاده از ترکيب دو روش تجزيه موجک و مدل GARCH مجموعه نماگرهايي براي نوسانات بازار ارز در مقياس هاي متفاوت زماني محاسبه شده است که موجب افـزايش توانمنـدي بانک مرکزي در جهت مداخله مؤثرتر در ايـن بـازار خواهـد شـد.
C. (1995), “Trade Flows and Real Evchanre-rate Volatility: an Application of Cointerration and Error-correction nodelinr”, North American Journal of Economics & Finance, Vol. 6, No. 1, pp.