چکیده:
هدف اصلی این پژوهش تعیین سبد بهینه سهام در سطح شرکتهای موجود در بازار سرمایه ایران است. در این راستا از آمار و اطلاعات قیمتهای سه ماهه سبد سرمایهگذاری روزانه بازار سرمایه ایران طی دوره آذر 1388 تا شهریور 1397 استفاده شده است. یافتههای تجربی این مطالعه شامل محاسبه نسبتهای بهینهگر و ارزیابی عملکرد با رویکرد تشکیل سبد طی دوره بررسی و تعیین وزنهای سبد بهینه در دو سطح کلی صنایع و شرکتهای موجود در صنایع است. بر اساس نتایج بدست آمده بالاترین وزن در سبد بهینه متعلق به سهامی است که در عین کنترل نسبت شارپ و بازده قطعی معادل، بازدهی مورد انتظار بالاتری دارد.
خلاصه ماشینی:
١-Deng ٢Carhart - ٣-Mattei ٤-Brandt تبيين روش بهينه سازي سبد سرمايه گذاري و آزمون کارايي عملکرد اين روش بدين منظور ابتدا مدل نظريه مدرن سبد سرمايه گذاري به نحوي تغيير مي يابد که قابليت استفاده از اين يافته را داشته باشد و سپس با يک مطالعه تجربي سبد سرمايه گذاري مبناي تعريف شده ، اين موضوع موردبررسي قرار مي گيرد که آيا استفاده از عامل بهينه گر انتخابي در انتخاب سبد سرمايه گذاري منجر به عملکرد بهتري خواهد شد يـا خيـر؟ در حقيقـت مـدلي بـراي ارتقـاي سبدهاي سرمايه گذاري مبنا پيشنهاد داده ميشود که در آن اوزان دارايي طبق اصول تعريف شده بايستي به نحوي تغييـر کنـد که اثر عامل بهينه گر در آن لحاظ شود.
با بکارگيري تخصيص هوشمند در استراتژي مومنتومي نتايج زير حاصل ميشود: (به تصویر صفحه مراجعه شود) نمايه ٩ -نمودار بازده تجمعي استراتژي بهينه سازي مومنتومي با تخصيص هوشمند در سبد موزون بازار خط آبي نشان دهنده عملکرد تاريخي سبد موزون بازار است و مشاهده ميشود با تخصيص هر چه بيشتر حجم سبد به استراتژي مبتني بر مومنتوم ، بازدهي بالاتري مشاهده ميشود به نحوي که در در سطح ريسک گريزي برابر با پنج ، سبد با استراتژي مومنتوم افزايش بازده تقريباً بيش از ٥٠ درصدي نسبت به سبد موزون بازار دارد.
Use of DEA cross-efficiency evaluation in portfolio selection: An application to Korean stock market.