چکیده:
هدف اصلی در این پژوهش بررسی و آزمون آثار نامتقارن حجم نقدینگی بر تولید بخش خدمات میباشد. برای این منظور از تحلیلهای همانباشتگی پنهان و الگوی خودتوضیحی با وقفه های توزیعی گسترده (ARDL) در اقتصاد ایران در دوره زمانی 1353 تا 1399 استفاده شده است. برای استخراج تکانه های مثبت و منفی متغیر حجم نقدینگی از فیلتر هودریک پرسکات استفاده شده است. سپس آثار تکانه های مثبت و منفی متغیرها به صورت جداگانه بر تکانه های مثبت و منفی تولید این بخش با تحلیل هم انباشتگی پنهان بررسی گردید. در مرحله آخر با استفاده از رهیافت مدل خودتوضیحی باوقفه های توزیعی گسترده و آزمون کرانه ها رابطه بلندمدت بین تکانه های مثبت و رابطه بلندمدت بین تکانه های منفی متغیرها بررسی شده و ضرایب بلندمدت محاسبه میشود. به طوری که اجزای مثبت حجم نقدینگی و تولید در این بخش با یکدیگر و همچنین اجزای منفی آنها نیز باهم رابطة بلندمدت دارند. همچنین اثرگذاری تکانه های مثبت حجم نقدینگی بزرگتر از تکانه های منفی این متغیر میباشد. بنابراین وجود عدم تقارن در سیاست پولی مورد تأیید قرار گرفت.
The main goal of this research is to examine and test the asymmetric effects of monetary policy on the production of Services. For this purpose, hidden cointegration analysis and Autoregressive distributed lag (ARDL) approach in Iran's economy have been used in the period from 1353 to1399.Hodrick Prescott filter was used to extract the positive and negative impulses of the liquidity variable. Then, the effects of positive and negative impulses of the variables were investigated separately on the positive and negative impulses of the production of this sector with latent cointegration analysis. In the last step, the long-term relationship between the variables is checked and the long-term coefficients are calculated using the auto-regression model approach with non-linear distribution intervals and the bounds test. The results showed that there is a hidden co-accumulation between the time series of M2 and production in the industrial sector.The results showed that there is a hidden cointegration between the time series of M2 and production in the Services sector. So that the positive components of the M2 and production in this sector have a long-term relationship with each other, as well as their negative components. Also, the effect of the positive shocks of M2 is greater than the negative shocks of this variable. Therefore, the existence of asymmetry in monetary policy was confirmed.
خلاصه ماشینی:
تا جاييکه نويسندگان بررسي کرده اند در زمينه اثرگذاري عدم تقارن سياست پولي با استفاده از اين رويکرد در ايران تا کنون مطالعه اي صورت گرفته نشده است که در اين راستا تکانه هاي مثبت و منفي کاملاً از هم جدا ميشود و هر کدام از سريهاي مثبت و منفي در مدل هاي جداگانه با استفاده از روش ARDL مورد آزمون قرار ميگيرد با اينکه سال هاست از مطرح شدن مدل هم انباشتگي پنهان ميگذرد، در ايران به اندازة کافي به آن توجه نشده است .
1. Ministry of Economic and Assets Affairs در اين پژوهش آثار نامتقارن حجم نقدينگي (بر حسب تکانه هاي مثبت و منفي) بر ارزش افزوده بخش خدمات در اقتصاد ايران در دوره ١٣٥٣ تا ١٣٩٩ با تحليل هم انباشتگي پنهان مورد بررسي قرار گرفته است .
Bernanke دو مکانيزم براي تبيين ارتباط بين تأثير سياست هاي پولي و هزينه اضافي تأمين مالي بيروني بيان شده است : 3 ١-کانال ترازنامه 4 ٢-کانال وام دهي بانک چگونگي تأثير اين دو عامل به رفتار بنگاه بستگي دارد(فرزين وش و همکاران ، ١٣٩١).
در اين پژوهش آثار نامتقارن حجم نقدينگي (بر حسب تکانه هاي مثبت و منفي) بر ارزش افزوده بخش خدمات در اقتصاد ايران در دوره ١٣٥٣ تا ١٣٩٩ با تحليل هم انباشتگي پنهان مورد بررسي قرار گرفت .
(1995), Inside the black box: the credit channel of monetary policy transmission, Journal of Economic perspectives, 9(4): 27-48.