چکیده:
هدف این تحقیق بررسی رابطه دورهای ریسک و بازده با استفاده از رویکرد مدل دو متغیره میباشد. پژوهش حاضر از نوع توصیفی و از حیث هدف در دسته پژوهشهای همبستگی - رگرسیونی میباشد. برای تجزیه و تحلیل داده ها و استخراج نتایج پژوهش، نرم افزارهای Excel و EViews9 به کار گرفته شده است. اطلاعات مربوط به شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار طی دوره 5 ساله مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتهاند تا ارتباط بین متغیرها برای آزمون فرضیههای تحقیق بررسی شود. نتایج تحقیق نشان داد که بین بازده مورد انتظار بر اساس BARR و واریانس شرطی بر اساس BARR رابطه معناداری وجود ندارد. سطح معنیداری برای تمام مدلهای توضیحی بزرگتر از 05 / 0 گزارش شده است. از این رو میتوان ادعا نمودکه بین بین بازده تحقق یافته و واریانس شرطی بر مبنای مدل تک متغیره MAR رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین آماره دوربین واتسون خطای خود همبستگی مدل را تایید کرد. از سوی دیگر بین بازده تحقق یافته و واریانس شرطی بر اساس مدل BMAR رابطه معناداری وجود ندارد. سطح معنیداری برای تمام مدلهای توضیحی بزرگتر از 05 / 0 گزارش شده است. از این رو میتوان ادعا نمودکه بین بین بازده تحقق یافته و واریانس شرطی نیز بر مبنای مدل تک متغیره MAR رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین آماره دوربین واتسون خطای خود همبستگی مدل را تایید کرد.
The purpose of this research is to investigate the periodic relationship between risk and return using the two-variable model approach. The current research is of a descriptive type and in terms of purpose, it is in the correlation-regression research category. EViews9 and Excel software are used to analyze data and extract research results. The information related to the companies admitted to the stock exchange during a 5-year period have been analyzed to examine the relationship between the variables to test the research hypotheses. The research results showed that there is no significant relationship between the expected return based on BARR and conditional variance based on BARR. The significance level for all explanatory models is greater than 0.05. Therefore, it can be claimed that there is no significant relationship between the achieved return and the conditional variance based on the single-variable MAR model. Also, the durbin watson test confirmed the autocorrelation error of the model. Also, there is no significant relationship between the achieved return and the conditional variance based on the BMAR model. The significance level for all explanatory models is greater than 0.05. Therefore, it can be claimed that there is no significant relationship between the achieved return and the conditional variance based on the single-variable MAR model. Also, the durbin watson test confirmed the autocorrelation error of the model.
خلاصه ماشینی:
اطلاعات مربوط به شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار طي دوره ٥ ساله مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته اند تا ارتباط بين متغيرها براي آزمون فرضيه هاي تحقيق بررسي شود.
فرضيات پژوهش به قرار زير ميباشند: فرضيه اول : بين بازده تحقق يافته و واريانس شرطي بر اساس مدل BMAR رابطه معناداري وجود دارد.
قابل ذکر است که اطلاعات مربوط به شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار طي دوره ٥ ساله مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته اند تا ارتباط بين متغيرها براي آزمون فرضيه هاي تحقيق بررسي شود.
فرضيه اول اين پژوهش بدين صورت مطرح گرديد که بين بازده تحقق يافته و واريانس شرطي بر اساس مدل BMAR رابطه معناداري وجود دارد.
نتايج تجزيه و تحليل داده ها براي آزمون فرضيه اول (به تصویر صفحه مراجعه شود) نتايج جدول شماره ٦ نشان ميدهد که بين بازده تحقق يافته و واريانس شرطي بر اساس مدل BMAR رابطه معناداري وجود ندارد.
فرضيه دوم اين پژوهش بدين صورت مطرح گرديد بين بازده مورد انتظار بر اساس BARR و واريانس شرطي بر اساس BARR رابطه معنـاداري وجـود دارد.
نتايج تجزيه و تحليل داده ها براي آزمون فرضيه دوم متغير وابسته : واريانس شرطي بر اساس BARR (به تصویر صفحه مراجعه شود) نتايج جدول شماره ٧ نشان ميدهد که بين بازده مورد انتظار بر اساس BARR و واريانس شرطي بر اساس BARR رابطه معنـاداري وجـود ندارد.
Investigating the relationship between risk and return in the severe turbulences of the Tehran stock market, Iran-Malaysia.
The dynamics of the risk-return relationship in the Iranian stock market: new evidence using the GARCH-JUMP model.