چکیده:
در این پژوهش، عملکرد پیش بینی مدل های نوسان شرطی و غیرشرطی (11 مدل) در خصوص پیش بینی نوسان شاخص نقدی و قیمت بورس تهران را بر اساس معیارهای ارزیابی (متوسط قدرمطلق خطا)، میانگین مربعات خطا و تایل مورد بررسی قرار داده ایم. افزون بر این، تاثیر عواملی نظیر دامنه مجاز و نحوه محاسبه نوسان بر رفتار آن را نیز مورد تجزیه و تحلیل قرار داده ایم. نتایج نشان می دهد عملکرد مدل میانگین متحرک 250 روزه، هموارسازی نمایی و CGARCH طبق معیارهای RMSE و Theil از مدل های دیگر بهتر است. از سوی دیگر، طبق مدل های نوسان شرطی (به استثنای مدل PARCH) تغییر دامنه مجاز نوسان بر روی نوسان تاثیرگذار بوده، در حالی که مدل میانگین متحرک خودرگرسیو (ARMA)خلاف آن را نشان می دهد. مطالعه رفتار نوسان به صورت روزانه و ماهانه نیز نشان می دهد که نوسان در این دو حالت رفتار متفاوتی از خود نشان می دهد.
The present research، analyzses the forecasting performance of a variety of conditional and non-conditional models of TEDPIX volatility at the daily frequencies under three performance criteria: namely Tthe root mean square error (RMSE)، the mean absolute error (MAE) and the Theil index. Under RMSE and Theil criteria، results show MA250، exponential smoothing، and CGARCH models haved better performance among between non conditional and conditional models respectively. Comparing forecasting performance of conditional and non conditional models shows that MA250 and ES models had better performance relative to conditional models. Other results of the study also reveal that according to conditional volatility models (except PARCH) there is a significant relationship between behavior of volatility and the targeted volatility range This result cannot be approved by ARMA. change of the price control whereas ARMA model rejects it. Furthermore، change of the time period of return measurement (daily and monthly) affects behavior of volatilitvolatility varies in different return. y yielding to different distribution of daily and monthly returns.
خلاصه ماشینی:
"مقایسه عملکرد مدلهای مختلف در خصوص پیشبینی نوسان بازدهبوررس اوراق بهادار تهران و تحلیل تأثیر برخی عوامل بر رفتار نوسانبازده دکتر رضا تهرانی* دکتر محمد رضا پورابراهیمی تاریخ ارسال:1386/9/20 تاریخ پذیرش:1388/4/1 کیده {IBدر این پژوهش،عملکرد پیشبینی مدلهای نوسان شرطی و غیرشرطی(11 مدل)درخصوص پیشبینی نوسانشاخص نقدی و قیمت بورس تهران1را براساس معیارهای ارزیابی(متوسط قدرمطلق خطا)2،میانگین مربعاتخطا3و تایل4مورد بررسی قرار دادهایم.
باتوجه به این موضوع و نیز تغییرات صورت گرفته در خصوص نرخ دامنه مجاز نوسان در بورستهران،برای بررسی تأثیر معرفی دامنه مجاز نوسان در مدلهای شرطی و غیرشرطی بدین منظور که آیامعرفی دامنه مجاز و تغییر آن بر نوسان بازار تأثیر داشته یا خیر از متغیر مجازی Dummy) (Variable استفاده میکنیم.
نتایج آزمون ARCH نیز حاکی ازوجود اثرات ARCH در سری بازده r داشته و نشان میدهد که میتوان از مدلهای خانواده GARCH برای پیشبینی این سری استفاده کرد.
اما مدل هموارسازی نمایینیز طبق دو معیار RMSE و Theil عملکرد مناسبی داشته و این نشان میدهد که استفاده ازمشاهدات نزدیک و دور با دادن وزن به هر کدام از مشاهدات به صورت نمایی کاهنده میتواند فرآیندآتی سری زمانی بازده را به خوبی پیشبینی نماید.
به نظر میرسد عملکرد خوب این مدل نشاندهنده آن است کهدر دادههای مورد استفاده ماهیت نوسان در کوتاهمدت و بلندمدت متفاوت بوده و توجه بیشتر به اینموضوع و در نظر گرفتن آن در مدلسازی مدلهای شرطی میتواند به نتایج بهتر منجر شود.
این جدول نشان میدهد که ضریبمتغیرهای مجازی دامنه مجاز نوسان(ردیف 3 و 4)به استثنای مدلهای ARMA و PARCH درمدلهای دیگر شرطی به لحاظ آماری معنادار بوده و اندازه ضریب متغیر مجازی dumf برای نرخ 5درصد از اندازه ضریب متغیر مجازی dumf برای نرخ 2 درصد بزرگتر است."