Abstract:
هدف این مقاله طراحی سبد سهام با قابلیت پیروی از بازده بازار با استفاده از روش نظریه ماتریسهای تصادفی می باشد. در این پژوهش، با استناد به مطالعات پیشین درخصوص مشارکت تمامی سهمها در بزرگترین ویژهمقدار که نشاندهنده روند بازار است، با استفاده از کمیت ST، میزان مشارکت هر سهم در روند بازار را استخراج نموده و سبدی از گروههای مختلف (سهام دارای بیشترین میزان مشارکت در روند،مشارکت متوسط و مشارکت کم) تشکیل دادیم. داده های مورد استفاده مربوط به سهام هشت شاخص از بورسهای دنیا شامل بازارهای کارا و نوظهور( S&P500 و DJ آمریکا، DAX آلمان، FTSE100 انگلستان و HSI هنگکنگ به عنوان بازارهای کارا، TSE ایران، MXX مکزیک و SSE180 چین به عنوان بازارهای نوظهور) و متعلق به 730 روز کاری این بازارها از می 2012 تا اکتبر 2014 و برای ایران از آبان 92 تا 94 میباشد. مقایسه نتایج بازدهی سه سبد حاکی از آن است که سهمهای دارای بیشترین میزان مشارکت در روند بازار، قابلیت کسب بازدهی مطلوبتری نسبت به بازده بازار را دارند.
We applied Random Matrix Theory making a portfolio enables to beat the market. On the basis of previous findings, the largest eigenvalue represents the influence of the entire market that is common to all stocks. We analyzed cross-correlation between returns of different stock market indices (S&p500, DJ USA, DAX Germany, FTSE100 England, HSI Hong Kong for efficient markets and TSE Iran, SSE180 China and MXX Mexico for emerging markets) for 730 trading days from May 2012 to October 2014 by using Random Matrix Theory (RMT). Looking at the largest eigenvalue and components (stocks) of the largest eigenvector (demonstrating market mode or trend) and calculating share of every stock in market trend, we could categorize stocks in terms of their impact on the trend in 3 groups: high, middle and low or no impact on market trend. Then we created 3 portfolio in this respect for Tehran stock market. The results shows the portfolio consisting of high impact stocks can beat the market return.
Machine summary:
در اين پژوهش ، با استناد به مطالعات پيشين درخصوص مشارکت تمامي سهم ها در بزرگترين ويژه مقدار که نشان دهنده روند بازار است ، با استفاده از کميت ST، ميزان مشارکت هر سهم در روند بازار را استخراج نموده و سبدي از گروه هاي مختلف (سهام داراي بيشترين ميزان مشارکت در روند،مشارکت متوسط و مشارکت کم ) تشکيل داديم .
مسئله اصلي تحقيق حاضر با توجه به تفاوت تاثير سهام مختلف در روند بازار اين است که آيا ميتوان با استفاده از رويکرد و نظريه ماتريس هاي تصادفي، سبدي از سهام با قابليت پيروي از بازده بازار تشکيل داد؟ ٣- روش شناسي پژوهش پژوهش حاضر از نظر هدف پژوهش ، کاربردي و از نظر روش پژوهش ، توصيفي و از نظر نوع ، تحليل همبستگي سريهاي زماني است .
در اين مقاله به بررسي ميزان تاثير هر يک از سهم ها در روند بازار، با استفاده از نظريه ماتريس هاي تصادفي در بازارهاي مورد مطالعه پرداخته شده است .
81 فهرست منابع راعي رضا، جعفري غلامرضا، نمکي علي، تحليل بازار بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه هاي پيچيده مبتني بر روش حد آستانه ، دوره ١٧، شماره ٦٢، بهار ١٣٩٠، صص ٣٣-٨٠ نمکي علي، ١٣٨٩، تحليل بازار بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه هاي پيچيده و تئوري ماتريس تصادفي، پايان نامه کارشناسي ارشد، دانشکده مديريت ، دانشگاه تهران AkihikoUtsugi, Kazusumi Ino, Masaki Oshikawa, Random matrix theory analysis of cross correlation in financial markets, physical Review.