Abstract:
در این پژوهش بررسی رابطه کارایی مدیریت با سرمایهگذاری مدیریت سود واقعی و تعهدی در شرکتهای پذیرفتهشده بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرارگرفته است. برای مدیریت سود واقعی مطابق با پژوهش کوهن و زاروین (2010)، با جریانهای نقد عملیاتی غیرعادی برآورد شد، بهنحویکه باقیمانده مدل (ABCASH) بهعنوان معیار جریانهای نقد عملیاتی غیرعادی در نظر گرفتهشده است و برای سود تعهدی از مدل تعدیلشده جونز و برای کارایی مدیریت از الگوی دمرجیان و همکاران (2012) استفاده شد. در این تحقیق از دادههای جمع آوری شده نمونه آماری تحقیق که شامل 114 شرکت در دوره زمانی 1388-1394 میباشد، فرضیههای تحقیق مورد آزمون قرار گرفت. پژوهش حاضر از نوع پژوهشهای پسرویدادی است که بر مبنای تجزیه و تحلیل دادههای مشاهده شده انجام شده است و این تحقیق از لحاظ طبقهبندی تحقیق بر مبنای هدف، از نوع تحقیقات کاربردی است. تحقیق کاربردی تحقیقی است که نظریه، قانونمندیها، اصول و فنون را برای حل مسائل اجرایی و واقعی به کار میگیرد. از لحاظ طبقهبندی تحقیق بر حسب روش، تحقیقی توصیفی محسوب میشود. روش آزمون فرضیهها روش دادههای پانل میباشد که با بهرهگیری از نرم افزارهای 9 Eviews مورد آزمون قرار گرفتند. نتایج بدست آمده نشان میدهد که مدیریت سود تعهدی و مدیریت سود واقعی بر کارایی مدیریت ارتباط مستقیم و معنی دار وجود دارد؛ به عبارت دیگر، هرچه مدیریت سود واقعی و تعهدی بیشتر شود، کارایی مدیریت نیز بیشتر خواهد بود.
In this study, the relation among the effect of real and accrual management on the investment efficiency of Tehran Stock Exchange companies has been investigated. For the actual profit variable, according to Cohen and Zawrein (2010), it was used to estimate abnormal operating cash flows, as the remainder of the model. (ABCASH) has been considered as an anomalous operating cash flow criterion, and the Verdi (2007) relationship was used for accruing profit from the modified Jones model and for investment efficiency.
In this research, the research data collected from the sample of 114 enterprises during the period of 1388-1394 are tested. The hypothesis test method is the panel data method, which was tested using 9 Eviews software.
The results show that there is a relationship between the management of earnings and actual profit management with the direct and significant investment efficiency; in other words, the more effective the real profit management and accruals will be, the more efficient the investment will be.
Machine summary:
از مسائل مهمی که در سالهای اخیر در پی رسواییهای گسترده مالی، در سطح شرکتهای بزرگ موردتوجه پژوهشگران قرارگرفته و بهعنوان یکی از موضوعات مهم برای سرمایهگذاران مطرحشده، موضوع عدم کارایی در مدیریت سازمان است و در مطالعه حاضر بر آن است که این سؤال پاسخ داده شود که مدیریت سود واقعی و تعهدی چه تاثیری بر کارایی مدیریت دارد؟ بنابرین هدف تحقیق حاضر این است که آیا مدیریت سود واقعی و تعهدی بر کارایی مدیریت در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران تأثیر دارد یا نه؟ 2- مبانی نظری و ادبیات پژوهش درابتداي پيدايش انسان منفعت گرايي در ذات او بوده است.
بنابراین در این زمینه مطالعات انجام گرفته شامل موارد زیر میباشد: کامیابی و شکریان (1395) در مطالعه بررسی تاثیر مدیریت سود واقعی بر رابطه بین مدیریت سود تعهدی با ارتباطات سیاسی در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران به این نتیجه رسید که مدیریت سود واقعی با ارتباطات سیاسی رابطه مثبت و معناداری دارد و اما مدیریت سود تعهدی رابطه ای با ارتباطات سیاسی ندارد.
مرادی (1392) در پایان نامه خود با عنوان بررسی رابطه بین مدیریت سود و کارایی مدیریت شرکتهای پذیرفتهشده بورس اوراق بهادار تهران پرداخت مدل آماری به کارگرفتهشده، رگرسیون چند متغیره است و جهت تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها از داده های ترکیبی استفادهشده است.
3-فرضیات تحقیق در این تحقیق جهت رسیدن به اهداف، به بررسی فرضیه های زیر پرداخته می شود: 1- مدیریت سود واقعی بر کارایی مدیریت در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران تأثیر دارد.