Abstract:
هدف پژوهش حاضر بررسی نقش تعدیلکنندگی ویژگیهای شرکت بر تاثیر حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور نمونهای متشکل از۱۱۶شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی۱۳۹۰تا۱۳۹۷مورد تحلیل قرار گرفت. جهت آزمون فرضیهها از رگرسیون چندمتغیره و روش حداقل مربعات جزیی استفاده شد. نتایج نشا داد که حاکمیت شرکتی هیچ تاثیری بر ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکتها ندارد و از بین متغیرهای ویژگیهای شرکت فقط دشد شرکت بر رابطه حاکمیت شرکتی و ساختار سرمایه و عملکرد مالی تاثیر دارد.
Some researchers have concluded that larger firms have longer term debt and smaller firms have more short term debt. Smaller firms tend to have lower leverage ratios and have a positive relationship between asset size and long term debt ratios. Accounting to hierarcherical theory companies with higher market value and more growth opportunities use more debt. The purpose of this study is to investigate the moderating role of company characteristics on the capital structure of companies listed on the Tehran Stock exchange.For this purpose a sample consisting of 116companies listed on the Tehran stock exchange in the period 2011 to 2018 was analyzed. Multivariate regression and partial least squares method were used to test the research hypotheses. The resukt showed that corporate governance has an effect on capital structure and among the company only corporate growth affects the impact of corporate governance on financial performance and other variables affect the impact of corporate governance.
Machine summary:
اعضاي غير موظف هيئت مديره به عنوان سازو کار حاکميت شرکتي، در افزايش توانايي شرکت در دستيابي اعتماد سرمايه گذاران خارجي نقش اساسي ايفا مي کنند اين ريسک مربوط به واحد تجاري را کاهش داده و توانايي آن را در دستيابي به 1 Jensen & macling 2 Bloomfild 33 وجوه افزايش مي دهد و منجر به نسبت هاي اهرمي بالاتر مي شود بنابراين حاکميت شرکتي منجر به افزايش درجه اهرم مالي شرکت ها مي شود (سالانکيک ١، ١٩٧٨).
ماگ به اين نتيجه رسيد که استفاده سرمايه گذاران نهادي از تواناييشان براي نظارت بر مديريت تابعي از ميزان سرمايه گذاري آنها است و هر چه سطح مالکيت افراد بيشتر باشد نظارت بر مديريت بهتر انجام مي شود و در نتيجه موجب بهبود ارزش و عملکرد مالي شرکت مي شود و از آنجايي که يکي از شاخص هاي نشان دهنده اين ارزش و عملکرد، سودآوري است ، افزايش سودآوري در 1 Salantik 34 شرکتها مي تواند نشان دهنده تاثيري مثبت بر تاثير عوامل حاکميت شرکتي بر عملکرد مالي و ساختار سرمايه شرکت شود (صفري گرايلي و همکاران ، ١٣٩٤).
,(2009), Corporate Governance and Earnings Management Empirical Evidence from Pakistani Listed Companies" , Euro journal of Scientific Research ,Euro Journals Publishing 51 Andreou, P.
Corporate Governance, Financial Management Decisions and Firm Performance: Evidence from the Maritime Industry, Transportation Research Part E, 63, pp59-78.
Journal of International Financial Management & Accounting, 22 (3): 246-273.
and Biger, Nahum, (2013), The Impact of Corporate Governance on Working Capital Management Efficiency of American Manufacturing Firms, Managerial Finance, Vol. 39 No. 2, pp.