Abstract:
هدف از پژوهش بررسی اثرگذاری چرخه تجاری و کارائی عملیاتی چرخه تبدیل وجه نقد بر معیارهای ارزیابی عملکرد در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. بدین منظور با استفاده از دادههای 120 شرکت تولیدی فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1392 لغایت 1397 با بهرهگیری از متغیرهای مستقل چرخه تبدیل وجه نقد و چرخه خالص تجاری شرکت با روش رگرسیون چند متغیره و با نرم افزار Eviews به بررسی شاخصهای ارزش افزوده اقتصادی، بازده داراییها، بازده حقوق صاحبان سهام به عنوان متغیر وابسته نقشآفرینی شاخصهای عملکرد شرکت جهت رسیدن به اهداف پژوهش پرداخته شد.نتایج تحقیق نشان داد که چرخه تبدیل وجه نقد و چرخه تجاری بر بازده حقوق صاحبان سهام تاثیر مثبت و معنیدار داشته است، در نهایت نتایج تصریح نمود که چرخه تبدیل وجه نقد و چرخه تجاری بر ارزش افزوده اقتصادی و بازده داراییها بصورت معکوس و معنیدار اثرگذار میباشد و فرضیه پژوهش مورد تایید قرار گرفته است
The main purpose of this study is to investigate the effect of the business cycle and operational efficiency of the cash flow cycle on performance appraisal criteria in the Tehran Stock Exchange. In order to reach this purpose, we were using the data of 120 manufacturing companies active in the Tehran Stock Exchange during the period 1392 to 1397, using the independent variables of cash flow cycle and net business cycle of the company by multivariate regression method, with the help of Eviews software, economic value added indices, return on assets, return on equity as a dependent variable of role-playing performance indicators to achieve the objectives of the study.The results indicated that the cash cycle and the business cycle had a positive and significant effect on the return on equity. Finally, the results indicate that the cash cycle and the business cycle have an inverse and significant effect on value-added and return on assets, and the research hypothesis has been confirmed.
Machine summary:
بدين منظور با استفاده از داده هاي ١٢٠ شرکت توليدي فعال در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني ١٣٩٢ لغايت ١٣٩٧ با بهره گيري از متغيرهاي مستقل چرخه تبديل وجه نقد و چرخه خالص تجاري شرکت با روش رگرسيون چند متغيره و با نرم افزار Eviews به بررسي شاخص هاي ارزش افزوده اقتصادي ، بازده داراييها، بازده حقوق صاحبان سهام به عنوان متغير وابسته نقش آفريني شاخص هاي عملکرد شرکت جهت رسيدن به اهداف پژوهش پرداخته شد.
مسئله اي که در اين پژوهش قصد تحليل و پاسخگويي آن را داريم عبارت است از اينکه آيا چرخه تبديل وجه نقد و چرخه تجاري بر بازده حقوق صاحبان سهام ، بازده داراييها و ارزش افزوده اقتصادي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثيري معنيداري وجود دارد؟ در صورت وجود اين اثرگذاري، جهت اين اثرگذاري به چه صورت ميباشد.
prob) آن از سطح خطاي ٥ درصد کمتر است ، لذا فرضيه صفر رد و فرضيه پژوهش مبني بر تأثير چرخه تبديل وجه نقد بر ارزش افزوده اقتصادي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد، پذيرفته ميشود.
نتايج پژوهش حاضر بر وجود رابطه اي معنادار بين چرخه تبديل وجه نقد و چرخه خالص تجاري با بازده حقوق صاحبان سهام ، بازده داراييها و ارزش افزوده اقتصادي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأکيد دارد.
9) Arbidane, Lgnatjeva, (2013), "The Relationship between Working capital manangement and profitability: A Latvian case", Global Review of Acconting and Finance, Vol. 4.
يادداشت ها: 1 Deloof 2 Shin & Soenen 3 Sugathadasa, K.