Abstract:
شناسایی وتبیین عوامل تعیین کننده سیاست تقسیم سود،یکی ازاصلی ترین دغدغه های ذینفعان بنگاه های اقتصادی است. آگاهی ازاین عوامل ضمن آن که تصویرروشنی ازتوان توزیع نقدینگی شرکتها ارئه می دهد،امکان برآورد رفتارآتی آن رانیز فراهم می سازد. در این مقاله به بررسی عوامل تعیین کننده سیاست تقسیم سود پرداخته می شود. وبه طورخاص، ارتباط بین تعداد مدیران غیرموظف هیات مدیره وپرداخت سود نقدی بررسی می شود. مثال هایی ازعوامل تعیین کننده رفتارتقسیم سودعبارتند از: ویژگی های خاص شرکت (مانند، نقدینگی، سودآوری، اندازه شرکت، ریسک تجاری، اهرم مالی وفرصت های سرمایه گذاری سود آور) و ویژگی های حاکمیت شرکتی (مانند،مدیران غیرموظف هیات مدیره) . نتایج حاکی ازآن است که سیاست تقسیم سود درارتباط با تعداد مدیران غیرموظف هیات مدیره می باشد. همچنین باتوجه به تائید تئوری پیام رسانی، انتظار می رود تا اگر شرکتی از رشد سود بالایی برخوردارباشد،سودنقدی آن نیزبالا باشد وعواملی ازقبیل ، اندازه، ریسک تجاری، فرصت های سرمایه گذاری سودآور، سودآوری ، اهرم مالی ونقدینگی شرکت ازدیگر مواردی هستندکه درتوضیح سیاست تقسیم سود شرکت ها، ایفای نقش می کنند. دراین مقاله ابتدا به بررسی وتوضیح سود تقسیمی، سیاست تقسیم سود، عوامل تعیین کننده سیاست تقسیم سود وارتباط بین سیاست تقسیم سود با مدیران غیرموظف هیأت مدیره پرداخته وسپس مختصری ازتحقیقات انجام شده را ذکر می نمائیم.
Machine summary:
"تحقیق حاضر، با بررسی عوامل اثر گذار بر خط مشی تقسیم سود و به ویژه بررسی تاثیر اعضای غیرموظف هیات مدیره، در پی فراهم آوردن بینش هایی است که در بهبود پیش بینی ها، ارزیابی ها و تصمیم گیری های سرمایه گذاران و سایر استفاده کنندگان از اطلاعات مالی و همچنین، در تقلیل هزینه های ناشی از شکل گیری روابط نمایندگی بین سهامداران و مدیران، سودمند واقع شود.
تحقیق نخست تحت عنوان (شرکتها چگونه نسبت های پرداخت سود سهام نقدی خود را تعیین می نمایند) درسال1992 توسط روزف، ومطالعه دوم با عنوان (عوامل تعیین کننده اهرم مالی و سیاستهای تقسیم سود شرکت ها) توسط بارکلی و همکارانش1 در سال 1995 انجام پذیرفته است.
در تحقیق دیگر، بارکلی و همکارانش 1 پس از مطالعات و بررسی های متعدد، سه عامل را بعنوان عوامل تعیین کننده احتمالی در سیاست تقسیم سود شرکتها مورد بحث قرار می دهند؛ (1)میزان فرصتهای سرمایگذاری، (2) اثرات پیام رسانی تغییرات سود سهام نقدی و(3) اندازه شرکت.
این پژوهش بر آن است تا سرمایه گذاران و استفاده کنندگان صورتهای مالی را با تاثیر احتمالی ساز و کارهای اداره و کنترل شرکت بر تصمیمات مالی و عملیاتی شرکتها آشنا نموده و به طور خاص اثر حضور مدیران غیرموظف در ترکیب هیات مدیره را بر پرداخت سود نقدی توسط شرکتها، مورد بررسی و کنکاش قرار دهد، تا از این طریق سرمایه گذاران و استفاده کنندگان صورتهای مالی را در اجرای تصمیمات مربوط به چیدمان و استفاده از ساز و کارهای کنترلی مناسب در شرکت و همچنین، انجام پیش بینیها و ارزیابی های بهتر و دقیقتر در رابطه با پرداخت سود شرکتها و در نتیجه، اخذ تصمیمات اقتصادی مناسبتر، یاری نماید."