چکیده:
ﻫﺪف اﺻﻠﯽ اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ ارزﯾﺎﺑﯽ ﮐﺎراﯾﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻓﮑﺮی ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﺻﻨﻌﺖ ﺧﻮدروﺳﺎزی ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﺗﮑﻨﯿﮏ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﭘﻮﺷﺸﯽ داده ﻫﺎ (DEA) ﻣﯽﺑﺎﺷﺪ. در اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ روش ﺗﺤﻠﯿﻞ ﭘﻮﺷﺸﯽ داده ﻫﺎ ﻣﺘﻐﯿﺮ ﻫﺎی ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اﻧﺴﺎﻧﯽ، ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺳﺎﺧﺘﺎری و ﺑﻪ ﻃﻮر ﮐﻠﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻓﮑﺮی (ﺗﺮﮐﯿﺒﯽ از ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اﻧﺴﺎﻧﯽ و ﺳﺎﺧﺘﺎری) ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻣﺘﻐﯿﺮ ﻫﺎی وروردی و ﻣﺘﻐﯿﺮﻫﺎی ارزش اﯾﺠﺎد ﺷﺪه ﺑﺮای ﺻﺎﺣﺒﺎن ﺳﻬﺎم، ارزش اﻓﺰوده اﻗﺘﺼﺎدی و ﺷﺎﺧﺺ ﮐﯿﻮ ﺗﻮﺑﯿﻦ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻣﺘﻐﯿﺮ ﻫﺎی ﺧﺮوﺟﯽ ﺗﻌﺮﯾﻒ ﺷﺪه اﻧﺪ. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﺟﻬﺖ ﺗﻌﯿﯿﻦ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﮐﺎرا و ﻧﺎﮐﺎرا از ﺗﮑﻨﯿﮏ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﭘﻮﺷﺸﯽ داده ﻫﺎ ﺑﺮ ﻣﺒﻨﺎی روش BCC وردی ﻣﺤﻮر ﮔﺮا و ﺑﺎ ﻓﺮض ﺑﺎزده ﻣﺘﻐﯿﺮ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻣﻘﯿﺎس اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺣﺎﺻﻞ از ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ داده ﻫﺎی 32 ﺷﺮﮐﺖ ﺻﻨﻌﺖ ﺧﻮدروﺳﺎزی ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﻣﯿﺎﻧﮕﯿﻦ ﻣﯿﺰان ﮐﺎراﯾﯽ در اﯾﻦ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎ 0/699 ﺑﻮده ﮐﻪ ﺑﯿﺸﺘﺮ از ﺣﺪ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ اﯾﻦ ﻧﺘﺎﯾﺞ ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﺷﺮﮐﺖ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﺻﻨﻌﺖ ﺧﻮدروﺳﺎزی ﺑﺮ ﻣﺒﻨﺎی ﮐﺎراﯾﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻓﮑﺮی دارای رﺗﺒﻪ ﻫﺎی ﻣﺘﻔﺎوﺗﯽ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻫﻢ ﻣﯽ ﺑﺎﺷﻨﺪ، ﺗﺎﯾﯿﺪ ﻣﯽﮔﺮدد. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ اﯾﻦ ﻧﺘﺎﯾﺞ ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﺑﯿﻦ اﺑﻌﺎد ﮐﺎراﯾﯽ ﺳﺮﻣﺎﯾ ﻓﮑﺮی و ﺳﻮد آوری ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﺻﻨﻌﺖ ﺧﻮدرو ﺳﺎزی راﺑﻄﻪ ﻣﺜﺒﺖ و ﻣﻌﻨﺎداری وﺟﻮد دارد.
The main purpose of this research is to evaluate the efficiency of intellectual capital of the automotive industry
companies listed on the Tehran Stock Exchange using the Data Envelopment Analysis (DEA) technique. Based
on the DEA method, the variables human capital, structural capital and intellectual capital (a combination of
human capital and structural capital) have been defined in this research as the input variables, and created value
for equity holders, economic value added, and the K-Tobin Index have been defined as the output variables. To
determine the efficient and inefficient companies, we have used the data envelopment analysis technique based
on the input - oriented BCC method and with the assumption of variable returns to scale. The results of the
analysis of data from 32 automotive industry companies show that the average performance in these companies
is 0.699, which is more than average level. The results also show that the automotive industry companies have
different ranks based on the intellectual capital efficiency. In addition, these results indicate that there is a
significant positive relationship between the dimensions of intellectual capital efficiency and the profitability of
automotive industry companies.
خلاصه ماشینی:
همچنین این نتایج نشان می دهد بین ابعاد کارایی سرمایه فکری و سود آوری شرکت های صنعت خودرو سازی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.
٧. متغیرهای مورد بررسی در قالب مدل مفهومی و شرح چگونگی اندازه گیری آنها در این تحقیق با توجه به پیشینه بیان شد و تحقیقات صورت گرفته در داخل کشور در ابتدا با توجه به روش تحلیل پوششی داده های متغیر های سرمایه انسانی، سرمایه ساختاری و به طور کلی سرمایه فکری (ترکیبی از سرمایه انسانی و ساختاری) به عنوان متغیر های وروردی و متغیرهای ارزش ایجاد شده برای صاحبان سهام ، ارزش افزوده اقتصادی و شاخص QTOBIN به عنوان متغیر های خروجی تعریف شده اند.
این نتایج بیانگر آن است که در میان ایـن شرکت ها ٥ شرکت (رینگ سازی مشهد، موتورسازان تراکتورسازی ایران ، سایپا آذین زامیاد، سایپا و چرخشگر) نسبت به سایر شرکت ها کارا هستند که در جودل فوق بصورت برجسته نشان داده شده اند و ٢٣ شرکت باقی مانده ناکارا هستند.
" به منظور بررسی وجود رابطه معنادار بین کارایی سرمایه فکری و سود آوری شرکت های صنعت خودرو سازی از مدل های رگرسیونی چند متغیره زیر استفاده شده است : EVA it = β0+ β1HUit+ β2 VA it +β3CA it +ԑit Q_Tobin it = β0+ β1HUit+ β2 VA it +β3CA it +ԑit پس از آزمون مفروضات رگرسیون و اطمینان از برقراری آن ها، نتایج حاصل از برازش معادله رگرسیون فوق برای شـرکت هـای تولیدی در جدول ٩ ارائه شده است .