چکیده:
هدف این پژوهش مطالعه رابطه بین متغیرهای کلان اقتصادی (بهای نفت، نرخ ارز و تورم) و عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در فرضیه های این پژوهش ارتباط هر یک از متغیرهای کلان اقتصادی با عملکرد شرکت ها مورد آزمون قرار گرفتند؛ نمونه آماری پژوهش شامل شرکت های پذیرفته شده در بورس در طول بازه زمانی سال های 1380 تا 1390 می باشد. روش آماری به کار گرفته شده، روش رگرسیون لجستیک، آزمون t و روش رگرسیون و همبستگی است.
یافته های پژوهش نشان می دهد که بین متغیرهای کلان اقتصادی (بهای نفت، نرخ ارز و تورم) وEVA (به عنوان معیار ارزیابی عملکرد شرکت ها) ارتباط مستقیم و معناداری وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
پیرایی و شهسوار(١٣٨٨) در بررسی خـود بـا عنـوان تـاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بورس ایـران کـه بـر اسـاس قیمـت گـذاری آربیتـراژ و اسـتفاده از شاخص هایی همچون حجم پول ، تولیدات داخلی و شاخص قیمت داخلی و نرخ ارز در دوره زمانی ١٣٨٥-١٣٧٠ به صورت فصلی انجام گردید به این نتیجه رسیدند که شـاخص قیمـت سهام با تولید ناخالص داخلی و سطح عمومی قیمت ها ارتباط مستقیم و با حجـم پـول و نـرخ ارز ارتباط مستقیم دارد..
وی در این مطالعه با توجه به داده های شش ماهه بازده سهام (ناشی از تغییر شاخص قیمت سهام شرکت ها) نرخ ارز و بازده سهام شاخص بازار بـرای دوره ١٣٨٠-١٣٧٥ به این نتیجه رسید که درصد تغییرات نرخ ارز ، اثر منفـی بـر بـازده سـهام امـا تغییرات نرخ ارز با یک وقفه زمانی اثری مثبت بر بازده سهام شرکت ها دارندعلیرضا بادکوبه ای (١٣٧٦) به یک رابطه مستقیم و معنی دار بین تـورم و قیمـت سـهام (١٣٧٢-١٣٧٠) دسـت یافت فیروزه عزیزی (١٣٨٦) در تحقیقی به بررسی و آزمون ارتباط بین نرخ تورم و نرخ بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخت .
اجـرای روش انگل گرنجر و روش یوهانسون بیان کننده این مطلب بود که شـاخص قیمـت سـهام بـا متغیرهای پولی دارای رابطه بلند مدت است به طوری که رابطه شاخص قیمت سهام بورس بـا حجم پول مثبت ، اما رابطه آن با نرخ بهره و نرخ تورم منفی است عثمان و یاکوپ (٢٠٠٤) در بررسی خود در کشور ترکیه عملکرد شاخص های کلان اقتصـادی و بـازدهی واقعـی سـهام را مورد بررسی قرار دادند.