چکیده:
در این پژوهش به ارتباط بین ساختار مدیریتی و تاخیر قیمت سهام در ایران در بازه زمانی ١٣٩١ الی١٣٩٣، در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازیم که در مجموع با توجه به محدودیت های اعمال شده ٧٠ شرکت به عنوان نمونه انتخاب گردید . در این تحقیق ساختار مدیریتی به عنوان متغیر مستقل در نظر گرفته شده است و متغیر وابسته در معیار اندازه گیری تاخیر در قیمت سهام است که بر اساس مدل هو و ماسکوویتز اندازه گیری شده است . یافته های پژوهش حاکی از آن است که تعداد اعضای هیات مدیره، تعداد مدیران ارشد، مالکیت نهادی و تعداد سهامداران رابطه معناداری با تاخیر در قیمت سهام داشته است .
خلاصه ماشینی:
مـدل لگـاریتمی تـاخیر قیمت سهام بر اساس این متغیر بصورت زیر می باشد: (تعداد مدیریت ارشد) *٠٧٤٢-=Log Delay فرضیه سوم : بین مالکیت نهادی با تأخیر قیمت سهام رابطه وجود دارد.
مدل لگاریتمی تاخیر قیمت سهام بر اساس این متغیر بصورت زیر می باشد: (تعداد سهامداران) *٠٤٣٧-=Log Delay مقایسه یافته ها با سایر پژوهش ها بر طبق بررسی های انجام شده و نتایج حاصل از آزمون همبسـتگی اسـپیرمن بـرای فرضـیه اول ، نشان می دهد که بین تعداد هیئت مدیره با تأخیر قیمت سهام رابطه معناداری وجـود دارد.
فرضیه های پژوهش بر اساس اطلاعات ١١٣ شرکت پذیرفته شـده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی ١٣٨٥ تا ١٣٩١ و با استفتده از الگوی داده های تابلویی بررسی و آزمون شدند و نتایج حاکی از این است که سطح تمرکز مالکیت ارتباط منفـی و معنـی داری بـا دوره تبدیل موجودی و چرخه تبدیل وجه نقد دارد، امـا ارتبـاط معنـاداری بـا دوره وصـول مطالبـات و دوره پرداخت بدهی ندارد؛ به عبارتی؛ افزایش درصد سهام نگهداری شده توسط پنج سهامدار یزرگ به علـت بالا بردن سطح نظارت سهامداران از طریق کاهش در طول دوره تبدیل موجودی و چرخه تبـدیل وجـه نقد، می تواند به افزایش کارایی مدیریت سرمایه در گردش منجر شود.
در فرضیه سوم نیز از آزمون همبستگی اسپیرمن برای بررسی استفاده گردیـد کـه نشـان داد بـین تعداد مالکیت نهادی با تأخیر قیمت سهام رابطه معناداری وجود دارد .
فرضیه چهارم نیز به بررسی ارتباط بین تعداد سهامداران با تأخیر قیمت سهام با استفاده از ضـریب همبستگی اسپیرمن پرداخته است که نشان می دهد بین آنها رابطه معناداری وجود دارد .