چکیده:
ﻫﺪف از ﭘﮋوﻫﺶ ﺣﺎﺿﺮ ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﺗﻮاﻧﺎﯾﯽ ﻣﺪﯾﺮان ﺑﺮ رواﺑﻂ ﻣﯿﺎن ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺳﻮد واﻗﻌـﯽ و ﻋﻤﻠﮑـﺮد آﺗﯽ ﺷﺮﮐﺖﻫﺎ ﻣﯽﺑﺎﺷﺪ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﭘﮋوﻫﺶﻫﺎی ﭘﯿﺸﯿﻦ ﮔﻮﯾﺎی ﺗﺎﺛﯿﺮﭘﺬﯾﺮی ﻋﻤﻠﮑﺮد آﺗـﯽ ﺷـﺮﮐﺖ از ﻣـﺪﯾﺮﯾﺖ ﺳﻮد واﻗﻌﯽ و ﺗﻮاﻧﺎﯾﯽ ﻣﺪﯾﺮان ﻣﯽﺑﺎﺷﺪ. از ﻧﻈﺮ ﺗﺌﻮری، ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺳﻮد واﻗﻌﯽ ﺑﺎ ﻋﻤﻠﮑﺮد آﺗﯽ ﺷـﺮﮐﺖ راﺑﻄـﻪ ﻣﻨﻔﯽ ﻣﻌﻨﺎداری دارد. ﻟﺬا، ﺟﻬﺖ اﻧﺪازهﮔﯿﺮی ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺳﻮد واﻗﻌﯽ از ﻣﺪل روﯾﭽﻮدﻫﺮی(2006)، ﮐـﻮﻫﻦ و زاروﯾﻦ(2010) و زاﻧﮓ (2012) و ﺑﺮای ﺗﻮاﻧﺎﯾﯽ ﻣﺪﯾﺮان از ﻣﺪل دﻣﺮﺟﯿﺎن وﻫﻤﮑـﺎراﻧﺶ (2012) اﺳـﺘﻔﺎده ﮔﺮدﯾﺪ. ﻣﺤﺪوده زﻣﺎﻧﯽ ﭘﮋوﻫﺶ دوره ﭘﻨﺞ ﺳﺎﻟﻪ 1388 اﻟﯽ 1392درﻧﻈـﺮ ﮔﺮﻓﺘـﻪ ﺷـﺪه و ﻧﻤﻮﻧـﻪ ﭘـﮋوﻫﺶ ﺷﺎﻣﻞ 106 ﺷﺮﮐﺖ ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﻣﯽﺑﺎﺷﺪ. در اﯾﻦ ﻓﺮاﯾﻨﺪ از اﻟﮕـﻮی ﺗﺤﻠﯿـﻞ ﭘﻮﺷﺸﯽ دادهﻫﺎ(DEA) و رﮔﺮﺳﯿﻮن ﺧﻄﯽ ﭼﻨﺪﻣﺘﻐﯿﺮه اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺑﻪ دﺳـﺖ آﻣـﺪه ﻧﺸـﺎن داد ﻣﯿﺎن ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺳﻮد واﻗﻌﯽ و ﻋﻤﻠﮑﺮد آﺗﯽ ﺷﺮﮐﺖﻫﺎ راﺑﻄﻪ ﻣﻨﻔﯽ ﺿﻌﯿﻔﯽ وﺟـﻮد دارد ﮐـﻪ ﺑـﺎ دﺧﺎﻟـﺖ ﺗﻮاﻧﻤﻨﺪی ﻣﺪﯾﺮان، ارﺗﺒﺎط ﻣﺬﮐﻮر ﺿﻌﯿﻒﺗﺮ ﺷﺪ.
خلاصه ماشینی:
گانی (٢٠١٠) در بررسی رابطه میان مدیریت سود از طریق دست کاری فعالیـت هـای واقعـی بـا عملکرد آتی دریافت که کاهش هزینه های تحقیق و توسعه و تولید بیش از اندازه با سودی که در نتیجه دستکاری فعالیت های واقعی کسب شده رابطه مثبت دارد.
فرضیه فرعی ٣-٢: توانایی مدیران رابطه منفی بین مدیریت سود واقعی از طریق جریان های نقدی عملیاتی غیرعادی و سودهای آتی شرکت را تضعیف میکند.
به منظور سـنجش عملکـرد آتـی شـرکت از بـازده داراییها مطابق با پژوهش فاما وفرنچ (١٩٩٧) استفاده شده که به شرح رابطه (١) محاسبه میشود: (رجوع شود به تصویر صفحه) که در آن ، EBEDI: سود قبل از اقلام فوق العاده ، MROAt: میانه بازده دارایی شرکت هـا در همان سال و صنعت و Assetes: مجموع داراییها میباشد.
(رجوع شود به تصویر صفحه) (رجوع شود به تصویر صفحه) با توجه به نتایج به دست آمده ((نگاره (٨)))، متغیر مدیریت سـود واقعـی ازطریـق جریـان هـای نقدی عملیاتی غیرعادی با دخالت توانایی مدیران بـا داشـتن ضـریب تخمـین مثبـت ٠/٤٢٧ و سـطح معناداری ٠/٠٤٩ نشان دهنده تایید فرضیه وجود رابطه معنـادار میـان آن متغیـر بـا سـودهای آتـی در سطح خطای پنج درصد میباشد.
اما نتایج آزمون فرضیه های فرعی بیان میکند که بین مدیریت سود واقعی از طریق هزینه هـای اختیـاری غیرعـادی و سودهای آتی رابطه منفی معناداری وجود دارد وهمچنین روابط منفـی میـان مـدیریت سـود واقعـی از طریق جریانهای نقدی عملیـاتی غیرعـادی و سـودهای آتـی شـرکت بـا دخالـت دادن متغیـر توانـایی مدیریت ، تضعیف میشود.