Abstract:
امروزه بیش از هرزمان دیگر،سرمایهگذاران به دنبال افزایش ثروتند.البته از مدتها پیش به حداکثر رساندن ثروت سهامداران،هدفی مطلوب و مناسب برای شرکتها بوده است.به طور عملی نیز با توجه به ظهور سهامدارانی که بازده بلندمدت مناسبی را از سرمایهگذاریهای خود در شرکتها طلب کردهاند،به تدریج این هدف برای شرکتها الزامی شده است.یکی از متداولترین معیارهایی که به تازگی برای سنجش عملکرد مدیران به کار میرود ارزش افزوده اقتصادی است. در این مقاله سعی شده است ظرفیت روش"ارزش افزوده اقتصادی"در ارائه اطلاعات مناسب دربارهء بازده سهام تشریح گردد و با سود عملیاتی(شاخص قدیمی)نیز مقایسه شود.
Machine summary:
"در این مقاله سعی شده است ظرفیت روش"ارزش افزوده اقتصادی"در ارائه
اطلاعات مناسب دربارهء بازده سهام تشریح گردد و با سود عملیاتی(شاخص قدیمی)نیز
) با بازده سهام بالاتر مرتبط است اما قدرت و قوت ارتباط بسیار
عملیاتی و ارزش افزوده اقتصادی)بر اساس یک مدل رسمی ارزیابی بازده سهام2
حسابداری است-هرچند تئوری ارزیابی حقوق صاحبان سهام بیانگر این است که
یک شاخص مالی است که غالبا از آن در بازار سهام استفاده میشود.
تحقیقی زیادی برای ارزیابی کاربرد سود برای سرمایهگذاران صرف شده است.
تحقیقات و مطالعات زیادی در مورد ارتباط تجربی میان بازده اوراق بهادار و سود
استون و هریس ارتباط تجربی میان سطح سود و تغییرات آن با بازده سهام را
اندازهگیری فراهم میکند مشابه سود حسابداری است اما چون شامل کل هزینه
سرمایه(هزینه بدهی و حقوق صاحبان سهام)است،با سود تفاوت دارد.
) بر سود حسابداری این است که تغییر شکلهایی را که
قسمتهایی که اصول حسابداری دست مدیران را باز گذاشته است تا سود را
عنوان شاخصی برای ارائه اطلاعات در مورد سهام و بازدهی توجه بیشتری دارند و
درصد از تغییرات بازده شرکتها تابع سود عملیاتی است.
بیشتر بازار به معیارهایی که عملکرد واقعی را نشان نمیدهند،باعث شده است که این نتایج حاصل شود.
است اما هدف نهایی(حداکثر کردن ارزش سهام)هرشرکت و واحد اقتصادی را به
) از این نظر مفید است که باعث میگردد برای سرمایهء به کار گرفته شده و
مبنای سود حسابداری قرار دارد)این است که به دلیل تجاری شدن (E.
تدریس ارزش زمانی پول این مسئله به روشنی توضیح داده شده است که مبنای"