چکیده:
في الأبحاث التي أجريت على بيانات بورصة طهران للأوراق المالية في السنوات التي سبقت عام 1375، وثق أنه سوق الأسهم الإيراني في مستوى ضعيف من الكفاءة. ومع ذلك، خلال السنوات الأخيرة، اتخذت خطوات مناسبة للتقدم والتطوير وزيادة شفافية سوق الأوراق المالية. كان لهذه الإجراءات أن تزيد من كفاءة بورصة طهران للأوراق المالية. لذلك، فإن تقييم كفاءة بورصة طهران للأوراق المالية في مستوى ضعيف في هذا الوضع مناسب. أحد اختبارات تقييم الكفاءة في المستوى الضعيف هو اختبار مقارنة متوسط عائد قواعد التصفية بعائد طريقة الشراء والاحتفاظ. بناءً على ذلك، من خلال تحديد قواعد التصفية وحساب متوسط عائد المرشحات وطريقة الشراء والاحتفاظ لبيانات السنوات من 1378 إلى 1383، تتم مقارنة عائد طريقة قواعد التصفية وطريقة الشراء والاحتفاظ. أشارت نتائج البحث إلى أن عائد طريقة قواعد التصفية أصغر من عائد طريقة الشراء والاحتفاظ. نظرًا لطريقة أخذ العينات في هذا البحث، فإن بورصة طهران للأوراق المالية لديها مستوى ضعيف من الكفاءة لتلك الشركات التي يتم تداولها في 70٪ على الأقل من أيام التداول في السنة.
خلاصه ماشینی:
الكلمات المفتاحية: بورصة الأوراق المالية في طهران، نظرية سوق رأس المال الفعال، المستوى الضعيف الكفاءة، طريقة الشراء والاحتفاظ، قواعد التصفية (*)مساعد تدريسي بكلية الإدارة بجامعة طهران (**)طالب ماجستير بجامعة طهران مقدمة في نصوص الاستثمار، يُذكر أن في السوق الفعالة، تعكس الأسعار جميع العناصر التي يتم فهمها لأصل رأسمالي.
دراسات أجريت في إيران: تشير دراسة الأبحاث التي أجريت فيما يتعلق بتقييم كفاءة سوق الأوراق المالية في طهران إلى أن العديد من الدراسات تثبت عدم كفاءة هذا السوق على المستوى الضعيف وأن الاختبارات التي أجريت في شكل قواعد تصفية تجارية تشير إلى أن عائدات قواعد التصفية أعلى من طريقة الشراء والاحتفاظ.
نتائج اختبار الفرضيات في الفترة من شهر فروردين عام 87 حتى شهر دي عام 38 (يرجى الرجوع إلى صورة الصفحة) في الفحص الذي تم إجراؤه على عوائد مرشح 061 في ثماني حالات في الرسم البياني (2)، تبين أنه فقط ثلاثة مرشحات حققت متوسط عائد أعلى من متوسط عائد طريقة الشراء والاحتفاظ بمستوى ثقة 59٪.
نتائج اختبار الفرضيات في الفترة من خرداد 28 إلى دي 38 (يرجى الرجوع إلى صورة الصفحة) فحص عوائد كل مرشح على حدة في القواعد التجارية الأربعة أظهر أنه في القواعد التجارية للسعر، قبل خصم تكاليف المعاملات، نجحت أربعة مرشحات فقط بمستوى ثقة 59٪ في تحقيق عوائد أعلى مقارنة بطريقة الشراء والاحتفاظ، ولم تؤكد فرضية الصفر للبحث.
4. بالنظر إلى نتائج قواعد مرشح السعر التي هي أصغر من أو تساوي عائد طريقة الشراء والاحتفاظ بمستوى ثقة 59٪، يمكن القول أن الجزء من شركات بورصة الأوراق المالية في طهران التي يتم تداولها في أكثر من 07٪ من أيام التداول في السنة لديها كفاءة ضعيفة.
(
, 
, 
)
