مدل ریزش مورد انتظار مبتنی بر تبدیل موجک در افق های زمانی سرمایه گذاری مختلف در بورس اوراق بهادار تهران مقاله

بورس اوراق بهادار بهار 1401، سال پانزدهم - شماره 57 رتبه: الف/ISC (‎30 صفحه - از 225 تا 254 )

کلیدواژه ها: تبدیل موجک ریزش مورد انتظار Wavelet Theory Expected Shortfall Wavelet based Filtered historical simulation مدل فراتر از آستانه شرطی شبیه سازی تاریخی فیلتر شده مبتنی بر تبدیل موجک و پس آزمون conditional extreme value theory model Backtest Backtest conditional extreme value theory model Wavelet based Filtered historical simulation Expected Shortfall Wavelet Theory موجک مدل ارزش در معرض ریسک GARCH بازده‌ی

fa ar en

چکیده:

"ریزش مورد انتظار" (ES) میانگین بازده دارایی وقتی که بازده زیر مقدار خاصی از چندک توزیع بازدهی یا همان ارزش در معرض ریسک (VaR) قرار گرفته است، می باشد. پیمان بال III قرار است از ابتدای سال 2023 در نظام بانکداری دنیا اجرایی شود و در آن توجه ویژه ای به سنجه ES به عنوان جایگزین VaR شده است اما تحقیقات زیادی در مورد مدل سازی ES در مقایسه با VaR صورت نگرفته است. تحقیق حاضر در صدد انتخاب دقیق ترین مدل تخمین ریزش مورد انتظار از بین مدل های ساده و پیشرفته شامل شبیه سازی تاریخی، خانواده ARMA-GARCH، شبیه سازی تاریخی فیلتر شده، فراتر از آستانه شرطی و مدل پیشنهادی ترکیبی شبیه سازی تاریخی فیلتر شده مبتنی بر تبدیل موجک در بورس اوراق بهادار تهران است. بر اساس یافته های تحقیق با استفاده از بازدهی روزانه 11 ساله شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از تاریخ 1389/4/13الی 1399/4/11(بیش از 2400 روز داده بازدهی شاخص کل) و اعمال انواع پس آزمون، مدل پیشنهادی ترکیبی شبیه سازی تاریخی فیلتر شده مبتنی بر تبدیل موجک در تمامی افق‌های زمانی و سطوح اطمینان از مدل های رقیب بهتر عمل نموده است.

چکیده: (ترجمه شده توسط هوش مصنوعی)

الانخفاض المتوقع (ES) هو متوسط عايد الاصول عندما یکون العايد اقل من قیمه معینه من ميین توزیع العوايد او ما یسمی بقیمه المخاطره (VaR). من المقرر تنفیذ اتفاقیه بازل III فی النظام المصرفی العالمی اعتبارا من بدایه عام 2023، وقد تم ایلاء اهتمام خاص لمقیاس ES کبدیل لVaR، لکن لم تجر الکثیر من الابحاث حول نمذجه ES مقارنه بVaR. تهدف هذه الدراسه الی اختیار النموذج الاکثر دقه لتقدیر الانخفاض المتوقع من بین النماذج البسیطه والمتقدمه بما فی ذلک المحاکاه التاریخیه، عايله ARMA-GARCH، المحاکاه التاریخیه المصفاه، الشرطیه لما بعد العتبه، والنموذج المقترح المدمج للمحاکاه التاریخیه المصفاه المستنده الی تحویل الموجه فی بورصه طهران للاوراق المالیه. بناء علی نتايج البحث، باستخدام العوايد الیومیه لموشر بورصه طهران للاسهم لمده 11 سنه من 1389/4/13 الی 1399/4/11 (اکثر من 2400 یوم بیانات عايد لموشر البورصه)، وتطبیق انواع متعدده من الاختبارات اللاحقه، فان النموذج المقترح المدمج للمحاکاه التاریخیه المصفاه المستنده الی تحویل الموجه قد قدم اداء افضل من النماذج المنافسه فی جمیع الافاق الزمنیه ومستویات الثقه.

خلاصه ماشینی:

مدل ریزش مورد انتظار مبتنی بر تبدیل موجک در افق های زمانی 1 سرمایه گذاری مختلف در بورس اوراق بهادار تهران جواد شکرخواه ٢، میثم امیری ٣، وحید ویسی زاده 4 تاریخ دریافت : ١٤٠٠/٠٧/١٦ مقاله پژوهشی تاریخ پذیرش : ١٤٠٠/١١/٢٨ چکیده «ریزش مورد انتظار» (ES) میانگین بازده دارایی وقتیکه بازده زیر مقدار خاصی از چندک توزیع بازدهی یا همان ارزش در معرض ریسک (VaR) قرار گرفته است . پژوهش حاضر در صدد انتخاب دقیق ترین مدل تخمین ریزش مورد انتظار ازبین مدل هایساده وپیشرفته شامل شبیه سازی تاریخی،خانواده ARMA-GARCH، شبیه سازی تاریخیفیلتر شده ، فراتر از آستانه شرطی و مدل پیشنهادی ترکیبی شبیه سازی تاریخی فیلتر شده مبتنی بر تبدیل موجک در بورس اوراق بهادار تهران است . بر اساس یافته های پژوهش با استفاده از بازدهی روزانه ١١ ساله شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از تاریخ ١٣٨٩/٤/١٣ الی ١٣٩٩/٤/١١ (بیش از ٢٤٠٠ روز داده بازدهی شاخص کل ) و اعمال انواع پس آزمون ، مدل پیشنهادی ترکیبی شبیه سازی تاریخی فیلتر شده مبتنی بر تبدیل موجک در تمامی افق های زمانی و سطوح اطمینان از مدل های رقیب بهتر عمل کرده است . پژوهش های پیشین پژوهش های داخلی مقاله «برآورد و پیش بینی تلاطم بازدهی در بازار سهام تهران و مقایسه دقت روش ها در تخمین ارزش در معرض خطر:کاربردی از مدل های خانواده FIGARCH» در سال ١٣٨٨ که توسط غلامرضا کشاورز حداد و باقر صمدی به رشته تحریر درآمده و در آن ارزش در معرض خطر را با مدل های خانواده FIGARCH برای شاخص های عمده بورس اوراق بهادار تهران برآورد شد و نشان داده شد که مدل های مختلف این خانواده نتایج متفاوتی در سطوح اطمینان مختلف میدهند.

دریافت فایل ارجاع :
(پژوهیار, , , )

دانلود PDF
دانلود HTML

لینک کوتاه:

صفحه:

ورود / عضویت

برای مشاهده متن مقاله و یا دانلود آن لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.

ورود