چکیده:
نقش شفافیت اطلاعات مالی شرکتها و کارایی سرمایه فکری در سالهای اخیر اهمیت روزافزونی پیدا کرده است. اطلاعات مالی غیرشفاف با کاهش کیفیت اطلاعات، منجر به افزایش ریسک اطلاعاتی، عدم اعتماد سرمایهگذاران، کاهش نقدینگی و افزایش هزینه حقوق صاحبان سرمایه میشود. از طرف دیگر، ناکارایی سرمایه فکری از طریق کانالهای مختلف همچون کاهش تولید دانش محور منجر به کاهش ارزش شرکت و افزایش هزینه حقوق صاحبان سرمایه خواهد شد. در این تحقیق به منظور فراهم کردن شواهد تجربی درباره تاثیر شفافیت اطلاعاتی و کارایی سرمایه فکری بر هزینه حقوق صاحبان سهام شرکتها، اطلاعات مالی 93 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال های 1388 تا 1395 با استفاده از دادههای ترکیبی و مدل اثرات تصادفی مورد مطالعه قرار گرفت. تحقیق حاضر از لحاظ هدف و ماهیت کاربردی – توصیفی با تاکید بر روابط همبستگی بوده و از شیوه مطالعات کتابخانه ای جهت جمع آوری داده ها استفاده گردید. یافتههای تحقیق نشان داد که کارایی سرمایه فکری، سرمایه انسانی و سرمایه فیزیکی با هزینه حقوق صاحبان سهام رابطه دارد، ولی بین متغیرهای شفافیت اطلاعاتی وکارایی سرمایه ساختاری با هزینه حقوق صاحبان سهام رابطهای وجود ندارد. بنابراین، در تصمیمگیریهای مدیریتی و سرمایهگذاری شرکتها، نقش کارایی سرمایه فکری، سرمایه انسانی و سرمایه فیزیکی در کاهش هزینه حقوق صاحبان سهام نباید نادیده گرفته شود.
خلاصه ماشینی:
در اين پژوهش به منظور فراهم کردن شواهد تجربي درباره تاثير شفافيت اطلاعاتي و کارايي سرمايه فکري بر هزينه حقوق صاحبان سهام شرکت ها، اطلاعات مالي ٩٣ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال هاي ١٣٨٨ تا ١٣٩٥ با استفاده از داده هاي ترکيبي و مدل اثرات تصادفي مورد مطالعه قرار گرفت .
بنابراين ، در تصميم گيري هاي مديريتي و سرمايه گذاري شرکت ها، نقش کارايي سرمايه فکري ، سرمايه انساني و سرمايه فيزيکي در کاهش هزينه حقوق صاحبان سهام نبايد ناديده گرفته شود.
1- Edvinsson & Malone با توجه به موارد مطرح شده ، هدف اين پژوهش بررسي اين مساله است که آيا شـفافيت اطلاعاتي و کارايي سرمايه فکري بر هزينه حقوق صاحبان سهام شرکت هـاي پذيرفتـه شـده در بورس اوراق بهادار تهران تأثير معناداري دارد يا خير؟ پيشينه پژوهش عباسپور و حميديان (٢٠١٧)، نقش سرمايه فکري در هزينه سرمايه شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را طي دوره زماني ٢٠١١- ٢٠١٣ بررسي نمودند.
اين يافته تحقيق ، وجود شکاف فزاينده بين ارزش بازار و ارزش دفتري شرکت ها را تاييد ميکند و همچنين نتايج حاصل از آزمون هاي به دست آمده بيانگر اين است که ضريب کارايي سرمايه فکري تاثير مثبت و معناداري بر عملکرد مالي(نرخ بازده داراييها) شرکت دارد.
فرضيه هاي پژوهش اثر شفافيت اطلاعاتي و کارايي سرمايه فکري بر هزينه حقوق صاحبان با استفاده از فرضيه هاي اصلي و فرعي زير بررسي ميشود.
Reviewing of relationship between disclousure quality and capital cost in Tehran stock exchange.